Με αναδόχους τις τέσσερις ελληνικές συστημικές τράπεζες, Alpha Bank, Εθνική Τράπεζα, Eurobank και Τράπεζα Πειραιώς βγαίνει στις αγορές η ΔΕΗ την προσεχή εβδομάδα - ίσως και τη Δευτέρα - για μια νέα έκδοση "πράσινου" ομολόγου επταετούς διάρκειας. Στόχος της διοίκησης είναι η άντληση 300 εκατ. ευρώ, ενώ η τιμολόγηση θα ανακοινωθεί στη συνέχεια. Αξίζει να σημειωθεί ότι το νέο senior unsecured πράσινο ομόλογο της ΔΕΗ, το οποίο συναρτάται με την επίτευξη στόχων περιορισμού των εκπομπών CO2, θα έχει λήξη τον Ιούλιο του 2028 και θα έχει δυνατότητα ανάκλησης μετά την πάροδο των πρώτων τριών ετών.
Τα κεφάλαια που θα αντληθούν θα χρησιμοποιηθούν για γενικούς εταιρικούς σκοπούς, όπως για την αναχρηματοδότηση του δανεισμού της εταιρείας, με καλύτερους όρους.
Οι προηγούμενες εκδόσεις
Είναι χαρακτηριστικό ότι ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της εταιρίας Γιώργος Στάσσης μιλώντας στην πρόσφατη Γενική Συνέλευση των μετόχων είχε σημειώσει ότι οι αγορές δείχνουν εμπιστοσύνη στη ΔΕΗ αναφερόμενος στη έκδοση ομολογιών βιωσιμότητας ύψους 775 εκατ. ευρώ, την ολοκλήρωση της τιτλοποίησης απαιτήσεων έως 60 ημερών (από τις οποίες αντλήθηκαν 150 εκατ. το. Νοέμβριο) και την υπογραφή της αντίστοιχης τιτλοποίησης για απαιτήσεις άνω των 90 ημερών από την οποία αναμένονται μέχρι 325 εκατ. ευρώ, αλλά και τις συμβάσεις χρηματοδότησης που υπεγράφησαν με την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων. Υπενθυμίζεται ότι η ΔΕΗ σε «δυο δόσεις» άντλησε τον περασμένο Μάρτιο 775 εκατ. με αντίστοιχα ομόλογα με ρήτρα αειφορίας.
Οι εκδόσεις της ΔΕΗ προβλέπουν, όπως είχε αναφέρει το Bloomberg, την πληρωμή υψηλότερου τοκομεριδίου 50 μονάδων βάσης (μισής ποσοστιαίας μονάδας), αν η εταιρεία δεν επιτύχει να μειώσει τις εκπομπές διοξειδίου του άνθρακα κατά 40% τον Δεκέμβριο του 2022 σε σχέση με το 2019. Δηλαδή η επιχείρηση δεσμεύεται έναντι των επενδυτών που θα την δανείσουν να μειώσει κατά 40% τις εκπομπές CO2 από τα 23,1 εκατ. τόνους το 2019 σε 13,9 εκατ. τόνους το 2022, διαφορετικά το κουπόνι της έκδοσης θα αυξηθεί κατά 50 μονάδες βάσης.
Σε ό,τι αφορά τις προκλήσεις για τη ΔΕΗ που αναφέρονται στα σχετικά ενημερωτικά δελτία, αυτές κινούνται σε τέσσερα μέτωπα: 1) τη σταδιακή μείωση του μεριδίου αγοράς όπως επιτάσσει η συμφωνία με τις ευρωπαϊκές αρχές, 2) την αύξηση των τιμών ενέργειας και CO2 οι οποίες θα επηρεάσουν αρνητικά τα αποτελέσματα των επόμενων χρήσεων, 3) την αύξηση των κεφαλαιουχικών δαπανών για την μετάβαση στις εναλλακτικές μορφές ενέργειας και 4) το φιλόδοξο πρόγραμμα για την επίτευξη του επιχειρηματικού πλάνου μέχρι το 2023.
Τα όπλα της ΔΕΗ
Η ελληνική εισηγμένη έχει 11 σημαντικά "όπλα", τα εξής:
* Είναι ο μεγαλύτερος παραγωγός και διανομέας ηλεκτρικού ρεύματος στην Ελλάδα
* Έχει μία νέα διοίκηση η οποία λειτουργεί με ιδιωτικά οικονομικά κριτήρια με σκοπό τη δημιουργία ανταγωνιστικής επιχείρησης
* Έχει νέο επιχειρηματικό πλάνο με φιλόδοξους στόχους
* Η δημοσίευση των αποτελεσμάτων του α’ τριμήνου 2021 σηματοδοτεί την αρχικά επιτυχή εφαρμογή του στρατηγικού πλάνου 2023
* Σημείωσε μεγάλη μείωση των δεικτών χρέους και δραστική μείωση κόστους
* Η πρόσφατη αναβάθμιση από τον οίκο αξιολόγησης S&P αποτελεί άλλη μια θετική ένδειξη στην προσπάθεια μετασχηματισμού της εταιρίας
* Σημείωσε μείωση από τις κοστοβόρες, αλλά και επιβλαβείς για το περιβάλλον, μορφές παραγωγής ενέργειας όπως ο λιγνίτης
* Επενδύει σε νέες μορφές ενέργειας όπως η πράσινη ενέργεια και οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας οι οποίες θα είναι ο βασικός πυλώνας ανάπτυξης για τα επόμενα χρόνια
* Αναπτύσσει νέες στρατηγικές συνεργασίες με ισχυρούς εταίρους
* Έχει νέα πελατοκεντρική προσέγγιση για τους ιδιώτες πελάτες
* Εστιάζει στην κερδοφορία ανά πελάτη και όχι απαραίτητα στην διατήρηση του μεριδίου αγοράς.
