Τη μεγαλύτερη άνοδο σε όλο το χρηματιστήριο ασχέτως κεφαλαιοποιήσεων πραγματοποίησε χθες η μετοχή της ElvalHalcor, που με φόντο τα αποτελέσματα 3ου τριμήνου και εννεαμήνου αλλά και μετά τη μεγάλη πτώση της μετοχής το προηγούμενο διάστημα, ξέσπασε με άνοδο +9,36% φτάνοντας στα 1,80 ευρώ. Μάλιστα, διακίνησε ισχυρό όγκο 428.218 τεμαχίων μέσω τζίρου που έφτασε τα 748 χιλ. ευρώ, ενώ η αποτίμησή της διαμορφώθηκε στα 675 εκατ. ευρώ.
Το ανοδικό ξέσπασμα της μετοχής οφείλεται στην πρότερη υπερβολική πίεση – απαξίωση που δεν οφείλονταν στα θεμελιώδη μεγέθη, αλλά στην ευρύτερη ατμόσφαιρα ανησυχίας και ανασφάλειας που επικράτησε στην αγορά, λόγω της κλιμάκωσης του γεωπολιτικού ρίσκου στην Ουκρανία, αλλά και λόγω των εγχώριων πολιτικών εξελίξεων που προκαλούν αβεβαιότητα, κάτι που για μια μικρή, ρηχή και περιφερειακή αγορά όπως είναι η ελληνική, φέρνει αφύσικα ισχυρούς κλυδωνισμούς.
Η δημοσίευση των αποτελεσμάτων 9μήνου λοιπόν που έγινε την Τετάρτη, έβγαλε στην επιφάνεια τη στρέβλωση, την οποία χθες η αγορά έσπευσε να καλύψει, ή τουλάχιστον να περιορίσει.
Τι έδειξαν τα αποτελέσματα
Ο όμιλος κατάφερε να βελτιώσει τα EBITDA στα 173 εκατ. ευρώ από 144,8 εκατ. ευρώ και παρά το γεγονός ότι τα προσαρμοσμένα είχαν μικρή υποχώρηση στα 180 εκατ. ευρώ από 189,6 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα 70,9 εκατ. ευρώ από 33,3 εκατ. ευρώ. Συνάμα, πολύ σημαντική εξέλιξη είναι η μείωση του καθαρού δανεισμού, που η διοίκηση έχει εστιάσει εκεί και η δημιουργία υψηλών λειτουργικών ταμειακών ροών.
Ο κύκλος εργασιών της ElvalHalcor διαμορφώθηκε στα 2,590,5 δισ. ευρώ το εννεάμηνο του 2024, αυξημένος κατά 1,4%, συγκριτικά με τα 2,554,9 δισ. ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2023, επηρεασμένος, θετικά από τις αυξημένες τιμές των μετάλλων και τον όγκο πωλήσεων.
Τα ενοποιημένα μεικτά κέρδη ανήλθαν στα 210,1 εκατ. ευρώ το εννεάμηνο του 2024, έναντι 165,2 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Αντίστοιχα, τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA), διαμορφώθηκαν στα 173,2 εκατ. ευρώ έναντι 144,8 εκατ. ευρώ το εννεάμηνο του 2023, ως αποτέλεσμα των λογιστικών κερδών ύψους 3,7 εκατ. ευρώ, έναντι 43,1 εκατ. ευρώ ζημιών το περσινό πρώτο εννεάμηνο.
Τα ενοποιημένα κέρδη πριν από φόρους ανήλθαν στα 90,7 εκατ. ευρώ για το εννεάμηνο του 2024, έναντι 49,8 εκατ. ευρώ το εννεάμηνο του 2023, ενώ τα ενοποιημένα κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας ανήλθαν σε 70,9 εκατ. ευρώ για την περίοδο (ή 0,1891 ευρώ ανά μετοχή) από 33,4 εκατ. ευρώ για την αντίστοιχη περίοδο του 2023 (ή 0,0889 ευρώ ανά μετοχή).
Σημαντική μείωση δανεισμού
Το ενοποιημένο καθαρό χρηματοοικονομικό αποτέλεσμα (κόστος) του εννεάμηνου του 2024, βελτιώθηκε δανεισμού κατά 171 εκατ. ευρώ από το εννεάμηνο του 2023, ως επακόλουθο των ενισχυμένων ελεύθερων ταμειακών ροών του ομίλου που προήλθαν από την επιτυχή διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης και την επιβράδυνση των επενδύσεων, μετά και την ολοκλήρωση των μεγάλων επενδυτικών προγραμμάτων του Κλάδου Αλουμινίου.
Ο όμιλος έχει προχωρήσει και στις απαραίτητες ενέργειες για τον περιορισμό του χρηματοοικονομικού του κόστους από τη σημαντική αύξηση των επιτοκίων αναφοράς, επιτυγχάνοντας, στο τέλος της περιόδου, το 62% του συνολικού δανεισμού να είναι με σταθερό επιτόκιο.
Τιμές μετάλλων
Οι τιμές ενέργειας αλλά και μετάλλων παρέμειναν σε υψηλά επίπεδα, με τη μέση τιμή του αλουμινίου να διαμορφώνεται στα 2.178 ευρώ ανά τόνο στο εννεάμηνο του 2024, έναντι 2.096 ευρώ ανά τόνο το εννεάμηνο του 2023, ήτοι αύξηση 3,9%. Η μέση τιμή του χαλκού διαμορφώθηκε στα 8.403 ευρώ ανά τόνο έναντι 7.919 ευρώ ανά τόνο την αντίστοιχη περσινή περίοδο, σημειώνοντας αύξηση κατά 6,1%, και η μέση τιμή του ψευδάργυρου διαμορφώθηκε στα 2.473 ευρώ ανά τόνο το εννεάμηνο του 2024 έναντι 2.486 ευρώ ανά τόνο το εννεάμηνο του 2023 (+0,5%).
Κλάδος Αλουμινίου
Ο Κλάδος Αλουμινίου συνέχισε την ανοδική του πορεία αναφορικά με τους όγκους πωλήσεων, εκμεταλλευόμενος τις νέες επενδύσεις του Τομέα Έλασης Αλουμινίου. Ο κύκλος εργασιών του κλάδου επηρεάστηκε θετικά από αυτή τη βελτίωση και διαμορφώθηκε στα 1,303,4 δισ. ευρώ στο 9μηνο φέτος, έναντι 1,259,3 δισ. ευρώ για το 2023. Η οργανική κερδοφορία παρουσίασε μείωση κατά 9,3% στα 100,2 εκατ. ευρώ έναντι 110,6 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο το 2023, κάτι που αποδίδεται στις χαμηλές τιμές κατεργασίας, κυρίως στα χαμηλά συγκριτικά αποτελέσματα του foil, ειδικά κατά το πρώτο τρίμηνο, το μίγμα πωλήσεων και την επίδραση της από-ενοποίησης της ΕΤΕΜ.
Τα κέρδη προ φόρων του κλάδου ανήλθαν σε 37 εκατ. ευρώ, έναντι κερδών 13 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2023 με τα αποτελέσματα μετάλλου να διαμορφώνονται σε ζημία 7,7 εκατ. ευρώ έναντι ζημίας 34,5 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Οι μειωμένες επενδύσεις 33,1 εκατ. ευρώ (από 53,3 εκατ. ευρώ του 9μήνου του 2023), η σημαντική βελτίωση του κεφαλαίου κίνησης κατά 60,7 εκατ. ευρώ από τις 31.12.2023, σε συνδυασμό με την ισχυρή λειτουργική κερδοφορία, οδήγησαν τις ελεύθερες ταμειακές ροές σε 119 εκατ. ευρώ.
Κλάδος Χαλκού
Ο κύκλος εργασιών του κλάδου χαλκού διαμορφώθηκε στα 1,287 δισ. ευρώ έναντι 1,295,6 δισ. ευρώ το περυσινό 9μηνο, οριακά μειωμένος κατά 0,7%. Η μειωμένη ζήτηση στους περισσότερους κλάδους της οικονομίας, κυρίως στις κατασκευές και τις βιομηχανικές εφαρμογές επηρέασε τους όγκους πωλήσεων του κλάδου, σημειώνοντας μείωση αυτών κατά 2,8%.
Τα αναπροσαρμοσμένα ενοποιημένα κέρδη πριν από φόρους, τόκους, αποσβέσεις, αποτέλεσμα μετάλλου και λοιπά έκτακτα έσοδα και έξοδα (a-EBITDA) παρουσίασαν μικρή αύξηση και διαμορφώθηκαν στα 79,8 εκατ. ευρώ έναντι 79,1 εκατ. ευρώ το εννεάμηνο του 2023.
Τα λογιστικά αποτελέσματα μετάλλου για την περίοδο διαμορφώθηκαν σε κέρδη 11,3 εκατ. ευρώ έναντι ζημίας 8,7 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περσινή περίοδο, επηρεάζοντας θετικά τα κέρδη πριν από φόρους, τα οποία διαμορφώθηκαν στα 53,8 εκατ. ευρώ, έναντι 36,9 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη προηγούμενη περίοδο.
