Στις κορυφαίες επιλογές της για το 2025 κατατάσσει τη μετοχή της ΔΕΗ η OPTIMA προβλέποντας ότι θα κινηθεί ανοδικά κατά 65% (συγκριτικά με το κλείσιμο της 16ης Δεκεμβρίου). Οι αναλυτές της τράπεζας συστήνουν «αγορά» με τιμή-στόχο τα 19,7 ευρώ και επισημαίνουν ότι η μετοχή της ΔΕΗ εμφανίζεται βαθιά υποτιμημένη -με discount 32-40%- συγκριτικά με τους ανταγωνιστές όσον αφορά στα εκτιμώμενα EV/EBITDA 2025-26, ενώ η ισχυρότερη αύξηση των κερδών οδηγεί σε βαθύτερη έκπτωση όσον αφορά στο δείκτη R/E (τιμή προς κέρδη).
Οι αναλυτές της OPTIMA χαρακτηρίζουν «αλεξίσφαιρη» τη ΔΕΗ εν μέσω των αλλεπάλληλων κρίσεων στις ενεργειακές αγορές και της επίμονης αστάθειας των τιμών ενέργειας τα τελευταία χρόνια, καθώς, όπως επισημαίνουν, η εταιρεία
- τήρησε τις προβλέψεις της για το 2023 και βρίσκεται επίσης σε καλό δρόμο με τις αναβαθμισμένες προβλέψεις για το 2024),
- επιτάχυνε τον επιχειρηματικό της μετασχηματισμό τόσο οργανικά όσο και με εξαγορές
- και έθεσε σημαντικά υψηλότερους οικονομικούς στόχους για το μεσοπρόθεσμο διάστημα.
Συνοπτικά, η στρατηγική της ΔΕΗ εστιάζει
- στη διατήρηση «προσοδοφόρου» πελατειακής βάσης στην Ελλάδα με μερίδιο αγοράς της τάξης του 45-50%,
- στην επίτευξη ισορροπημένου αποτυπώματος τόσο στον τομέα της προμήθειας όσο και της παραγωγής, με γνώμονα την επέκταση της δυναμικότητας ΑΠΕ και με πιο ευέλικτη παραγωγή (παρά τη μείωση του μεριδίου αγοράς στη λιανική, το μερίδιο αγοράς της ΔΕΗ στην παραγωγή υπολείπεται κατά 10-15% της προμήθειας),
- τον εκσυγχρονισμό του δικτύου της στην Ελλάδα και τη Ρουμανία με τη διανομή να αναδεικνύεται ως ο 2ος βασικός μοχλός αύξησης των κερδών του Ομίλου,
- την επέκταση και ενοποίηση στις γειτονικές αγορές (Ρουμανία, Βουλγαρία, Κροατία, Ιταλία) ώστε να επωφεληθεί από τις συνέργειες του διασυνοριακού εμπορίου ενέργειας
- και την είσοδο σε νέους επιχειρηματικούς τομείς όπως η χονδρική τηλεπικοινωνιών, η ηλεκτροκίνηση και τα data centers.
Οι αναλυτές της OPTIMA αυξάνουν κατά 6-7% τις εκτιμήσεις τους για τα EBITDA της 4ετίας 2024-27 λόγω κυρίως των εξαγορών ΑΠΕ.
