Μεγάλη ημέρα η σημερινή για τον όμιλο ΓΕΚ Τέρνα, το ελληνικό χρηματιστήριο αλλά και όλο τον εγχώριο κλάδο των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας, καθώς θα ολοκληρωθεί η εξαγορά της Τέρνα Ενεργειακής, της μεγαλύτερης «πράσινης» εταιρείας στην Ελλάδα από το αραβικών συμφερόντων επενδυτικό σχήμα Masdar.
Πρόκειται για την εταιρεία Abu Dhabi Future Energy PJSC – Masdar που είναι ο ηγέτης της καθαρής ενέργειας των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων (ΗΑΕ), που συνεχίζει τις επενδύσεις σε όλη την Ευρώπη, έχοντας μεγάλα σχέδια για περαιτέρω πράσινες αναπτύξεις και στην Ελλάδα, με βραχίονα την Τέρνα Ενεργειακή.
Η συμφωνία «κλείδωσε» τον περασμένο Ιούνιο, ύστερα από έναν και πλέον χρόνο διαπραγματεύσεων της διοίκησης του ελληνικού ομίλου με μεγάλα, παγκόσμιου βεληνεκούς επενδυτικά σχήματα που έδειξαν ενδιαφέρον, αρχικά από την Αυστραλία και κατόπιν τη Μέση Ανατολή. Τα πακέτα θα περάσουν μέσω του ελληνικού χρηματιστηρίου και θα εκτοξεύσουν το τζίρο σε δυσθεώρητα επίπεδα – αρκετά πάνω από 1,5 δισ. ευρώ - που έχουμε να δούμε χρόνια.
Σήμερα θα μεταβιβαστεί το 67% της Τέρνα Ενεργειακή και στη συνέχεια το επενδυτικό σχήμα από το Aμπου Ντάμπι θα υποβάλλει δημόσια πρόταση για το υπόλοιπο 33% ώστε να αποκτήσει το σύνολο των μετοχών της Τέρνα Ενεργειακής.
Το 67% της Τέρνα Ενεργειακή η Masdar θα το αποκτήσει από τη ΓΕΚ Τέρνα, η οποία ελέγχει το 37,30% των μετοχών, καθώς και από άλλους μεγαλοεπενδυτές και μέλη της διοίκησης, όπως ο επικεφαλής του ομίλου Γιώργος Περιστέρης που κατέχει το 11,06% και ο εφοπλιστής Βαγγέλης Μαρινάκης που ελέγχει το 5,98%.
Στη συνέχεια θα υποβάλει δημόσια πρόταση για το υπόλοιπο 33% ώστε να αποκτήσει το σύνολο των μετοχών της Τέρνα Ενεργειακής. Η τιμή εξαγοράς είναι στα 20 ευρώ ανά μετοχή, τόσο για το 67%, όσο και για τη δημόσια πρόταση σε μια συναλλαγή που θα αγγίξει τα 2,4 δισ. και μαζί με το δανεισμό θα ανέλθει σε Enterprise Value στα 3,2 δισ. ευρώ.
Αυτό σημαίνει πως η συνολική αποτίμηση της Τέρνα Ενεργειακή «ζυγίζεται» στα 2,4 δισ. ευρώ (χθες η μετοχή έκλεισε στα 19,80 ευρώ με την κεφαλαιοποίηση στα 2,34 δισ. ευρώ), με την επιχειρηματική αξία στα 3,2 δισ. ευρώ, καθιστώντας το συγκεκριμένο deal τη μεγαλύτερη ενεργειακή συναλλαγή που έγινε ποτέ στο Χρηματιστήριο Αθηνών και μία από τις μεγαλύτερες στην ευρωπαϊκή αγορά ανανεώσιμων πηγών ενέργειας.
Η ΓΕΚ Τέρνα για το 37,30% θα εισπράξει περίπου 880 εκατ. ευρώ, κάτι που θα λειτουργήσει εποικοδομητικά για τον όμιλο που θα μειώσει κατά 800 εκατ. ευρώ το δανεισμό του, δίνοντας σημαντικές ανάσες σε όλο το χρηματοοικονομικό προφίλ. Παράλληλα, από τη δημόσια πρόταση οι επενδυτές που θα πουλήσουν θα βρεθούν με ρευστότητα 780 εκατ. ευρώ, την οποία ενδέχεται να επανεπενδύσουν στην αγορά, σε άλλες μετοχές.
Στο πλαίσιο της ίδιας συναλλαγής προβλέπεται η εξαγορά από την ΓΕΚ Τέρνα των μη σχετιζόμενων με ΑΠΕ δραστηριοτήτων της Τέρνα Ενεργειακή όπως είναι η διαχείρισης απορριμμάτων των περιφερειών Πελοποννήσου και Ηπείρου, του ηλεκτρονικού εισιτηρίου κ.α., έναντι τιμήματος 67,5 εκατ. περίπου.
Το χρέος του ομίλου
Αξίζει να σημειωθεί πως το προοσαρμοσμένο καθαρό χρέος του ομίλου ΓΕΚ Τέρνα (δηλαδή δανειακές υποχρεώσεις μείον χρηματικά διαθέσιμα και δεσμευμένες καταθέσεις) χωρίς τις δραστηριότητες κατεχόμενες προς πώληση θα διαμορφώνονταν σε 840,1 εκατ. ευρώ για την τρέχουσα περίοδο. Μετά την είσπραξη του τιμήματος της πώλησης του 37,30% των μετοχών της Τέρνα Ενεργειακή, το προσαρμοσμένο καθαρό χρέος του ομίλου (με όρους 30ης Ιουνίου 2024) ουσιαστικά θα μηδένιζε.
Σε υψηλά 25ετίας η μετοχή της ΓΕΚ Τέρνα
Σε νέα υψηλά σχεδόν 25 ετών έκλεισε χθες η μετοχή της ΓΕΚ Τέρνα, καθώς έκλεισε στα 18,50 ευρώ με άνοδο 0,76%, ενώ συμπλήρωσε την έκτη διαδοχική ανοδική συνεδρίαση, έχοντας άνοδο περί το 8% αυτό το διάστημα. Σε αυτά τα επίπεδα η μετοχή της ΓΕΚ Τέρνα είχε να βρεθεί από το μακρινό 2000, όταν ο Γενικός Δείκτης ήταν πάνω από τις 5.000 μονάδες!
Υψηλότερα από τα χθεσινά επίπεδα η μετοχή είχε να βρεθεί από τις 15 Φεβρουαρίου 2000. Τότε, στα μέσα Φεβρουαρίου 2000 ο Γενικός Δείκτης του Χ.Α. ήταν πάνω από τις 5.000 μονάδες και ήταν η περίοδος που ξεφούσκωνε η μεγάλη φούσκα της επενδυτικής πυραμίδας ψεύτικων δοξασιών του 1999.
Το εντυπωσιακό είναι ότι ο όμιλος ΓΕΚ Τέρνα, δεν έχει καμία σχέση με το επιχειρηματικό και οικονομικό αποτύπωμα που είχε εκείνη την περίοδο που η μετοχή ήταν στα ίδια με σήμερα επίπεδα, καθώς σε αυτά τα 25 χρόνια έχει υπερδεκαπλασιάσει το εκτόπισμά του, έχει γιγαντωθεί, έχει απλωθεί σε πληθώρα κλάδων όπως ενέργεια, παραχωρήσεις, υποδομές και κυκλική οικονομία, έχοντας το μεγαλύτερο ανεκτέλεστο σε όλη την ελληνική αγορά, τόσο από πλευράς εισηγμένων, όσο και εκτός χρηματιστηρίου.
H μετοχή της ΓΕΚ Τέρνα καταγράφει άνοδο +40,57% φέτος, ξεχωρίζοντας (μαζί με τον Τιτάνα) σε όλη τη μεγάλη κεφαλαιοποίηση του ελληνικού χρηματιστηρίου, ενώ την ίδια περίοδο τα κέρδη του Γενικού Δείκτη είναι μόλις στο 8,50%.
