Αποτελεί την πιο «τρανταχτή» εκπρόσωπο της λεγόμενης βαριάς βιομηχανίας της χώρας μας, αντιπροσωπεύοντας το 4% των συνολικών εξαγωγών, είναι η μεγαλύτερη ελληνική εταιρεία επεξεργασίας μετάλλων, έχοντας ηγετικά μερίδια διεθνώς σε αλουμίνιο και χαλκό, κατέχει ηγετική θέση στην Ευρώπη στους σωλήνες χαλκού, ενώ έχει εδραιώσει τη θέση της μεταξύ των κορυφαίων βιομηχανιών έλασης αλουμινίου παγκοσμίως.
Ο λόγος για την ElvalHalcor, το βραχίονα του ομίλου Viohalco στο χώρο των μετάλλων, που αποτελεί τη μεγαλύτερη βιομηχανία της χώρας μας, με 15 παραγωγικές μονάδες σε Ελλάδα και εξωτερικό, ισχυρό εμπορικό δίκτυο σε 21 χώρες και εμπορική παρουσία σε πάνω από 100 χώρες παγκοσμίως.
Θυμίζουμε ότι η ElvalHalcor προέκυψε από τη συνένωση δύο μεγάλων δυνάμεων του ομίλου Viohalco, της Ελβάλ και της Χαλκόρ, ενώ η νέα, ενιαία μετοχή, με κωδικό «ΕΛΧΑ», έκανε πρεμιέρα την 1η Φεβρουαρίου 2018 στο ταμπλό του Χ.Α. όπου εισήχθησαν 375.241.586 νέες μετοχές με τιμή εκκίνησης τα 1,73 ευρώ και με αρχική κεφαλαιοποίηση στα 649 εκατ. ευρώ.
Πλέον, ο όμιλος ElvalHalcor αποτελεί έναν από τους μεγαλύτερους «παίκτες» παγκοσμίως στους κλάδους επεξεργασίας αλουμινίου και χαλκού, δηλαδή στα δύο πιο κυρίαρχα μέταλλα για την παγκόσμια βιομηχανία σε κλάδους όπως κατασκευές, αυτοκινητοβιομηχανία, αεροναυπηγική, yachting, τρόφιμα και πολλά άλλα, ενώ η έξαρση των αμυντικών δαπανών από δεκάδες κράτη, ανοίγει σταδιακά ένα νέο πεδίο δράσης για τον όμιλο.
Η παγκόσμια αγορά αλουμινίου πλέον ξεπερνά τους 30 εκατ. τόνους ετησίως, με την ElvalHalcor να ελέγχει το 1% αυτής, ενώ σε κάποιους τομείς το μερίδιό της φτάνει έως το 7%. Ο κλάδος της συσκευασίας αλουμινίου είναι περίπου 7 εκατ. τόνοι παγκόσμια, με την Elval να έχει το μεγαλύτερο μερίδιο σε όλη την Ευρώπη! Παράλληλα, στην αγορά της κατασκευής γιοτ, η ελληνική εταιρεία είναι πρώτη στον κόσμο με μερίδιο 20%.
Τα τελευταία δέκα – δώδεκα χρόνια, ο όμιλος έχει κάνει μεγάλες επενδύσεις σε τεχνολογία αιχμής ύψους πλέον των 700 εκατ. ευρώ, έχοντας αλλάξει εντελώς επίπεδο και πλέον έχει μπει σε μια παγκόσμια ελίτ, που μπορεί να φέρει εις πέρας ιδιαιτέρως απαιτητικά έργα. Πλην των παραδοσιακών τομέων όπως συσκευασίες, μεταφορές, κατασκευές, υποδομές, θέρμανση, ψύξη, ΑΠΕ κ.λπ., ο όμιλος πλέον διεκδικεί έργα και στους τομείς που προαναφέρθηκαν.
Η μετοχή
Η μετοχή γενικά της ElvalHalcor χαρακτηρίζεται άκρως συντηρητική στο ταμπλό, ενώ γενικά θεωρείται ακραία υποτιμημένη, απ’ όποια πλευρά κι αν το δει κάποιος. Χθες έκλεισε στα 2,1550 ευρώ (+0,23%), συμπληρώνοντας την 4η σερί ανοδική συνεδρίαση, ενώ από την αρχή του χρόνου έχει καλή απόδοση, κερδίζοντας 12,23%. Η κεφαλαιοποίηση του μεγάλου αυτού ομίλου, διαμορφώνεται μάλιστα μόλις στα 808,6 εκατ. ευρώ! Μόνο το 10% του εξοπλισμού στις 15 μονάδες που διαθέτει, καλύπτουν με το παραπάνω την αποτίμηση αυτή!
Αξίζει να σημειωθεί πως πέρυσι η μετοχή έκλεισε μόλις στο +3,8%, ενώ το 2023, χρονιά που ο Γενικός Δείκτης έκανε ράλι άνω του +39%, ο τίτλος ενισχύθηκε μόλις κατά 14,20%. Μάλιστα, σε ορίζοντα 7ετίας, από το Φεβρουάριο του 2018 που ανέβηκε ως ενιαία μετοχή στο ταμπλό, ενισχύεται μόλις κατά 24,56%, όταν όλη η αγορά έχει σχεδόν διπλασιάσει το εκτόπισμά της.
Σημαντική μείωση δανεισμού
Μια στρατηγική στόχευση του management τα τελευταία χρόνια είναι η μείωση του δανεισμού και ο ευρύτερος εξορθολογισμός της παραγωγής με παράλληλη μείωση του κόστους, κάτι που πετυχαίνει. Όπως έδειξαν οι χθεσινές ανακοινώσεις αποτελεσμάτων, το 2024 πέτυχε (περαιτέρω) μείωση του καθαρού δανεισμού κατά 169,9 εκατ. ευρώ και περιόρισε το χρηματοοικονομικό κόστος κατά 8,1 εκατ. ευρώ. Αξίζει να σημειωθεί πως ο καθαρός δανεισμός στα τέλη του 2024 έπεσε στα 643 εκατ. ευρώ έναντι 813 εκατ. ευρώ που ήταν στο φινάλε του 2023.
Συνάμα, σε πλήρη εξέλιξη βρίσκονται ενέργειες ενέργειες για τη μείωση της έκθεσης στα υψηλά επιτόκια αναφοράς, επιτυγχάνοντας στο τέλος του 2024, το 66% του συνολικού δανεισμού να είναι με σταθερό επιτόκιο. Μέσα στην τελευταία τριετία έχει καταφέρει να μειώσει το δανεισμό πάνω από 400 εκατ. ευρώ.
Τι έγινε το 2024
Το 2024, η μέση τιμή του αλουμινίου διαμορφώθηκε στα 2.236 ευρώ ανά τόνο έναντι 2.081 ευρώ ανά τόνο το 2023, ήτοι αύξηση 7,4%, ενώ η μέση τιμή του χαλκού διαμορφώθηκε στα 8.454 ευρώ ανά τόνο έναντι 7.842 ευρώ ανά τόνο στη χρήση του 20203 (+7,8%).
Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών του ομίλου διαμορφώθηκε στα 3,438,5 δισ. ευρώ το 2024, έναντι 3,293,4 δισ. ευρώ το 2023, επηρεασμένος θετικά από τον αυξημένο όγκο πωλήσεων και τις ψηλές τιμές των μετάλλων. Στον αντίποδα επηρεάστηκε αρνητικά από το προϊοντικό μίγμα πωλήσεων μεταξύ των δύο κλάδων.
Τα ενοποιημένα μεικτά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 283,9 εκατ. ευρώ το 2024, έναντι 213,3 εκατ. ευρώ το 2023, ενώ τα ενοποιημένα κέρδη πριν από φόρους, τόκους και αποσβέσεις ανήλθαν στα 242,7 εκατ. ευρώ έναντι 176,4 εκατ. ευρώ το 2023, επηρεαζόμενα από τα αποτελέσματα μετάλλου.
Τα αναπροσαρμοσμένα ενοποιημένα κέρδη πριν από φόρους, τόκους, αποσβέσεις, αποτέλεσμα μετάλλου και λοιπά έκτακτα έσοδα και έξοδα (a-EBITDA), τα οποία απεικονίζουν καλύτερα την οργανική κερδοφορία του ομίλου, παρουσίασαν οριακή μείωση κατά 0,8% και διαμορφώθηκαν στα 237,5 εκατ. ευρώ το 2024 έναντι 239,3 εκατ. ευρώ το προηγούμενο έτος.
Το ενοποιημένο καθαρό χρηματοοικονομικό αποτέλεσμα (κόστος) κατά τη διάρκεια του έτους, βελτιώθηκε σημαντικά κατά 17% στα 44,9 εκατ. ευρώ από 53,1 εκατ. ευρώ. Η μεταβολή αυτή οφείλεται στη σημαντική μείωση του καθαρού δανεισμού.
Τα ενοποιημένα κέρδη πριν από φόρους ανήλθαν στα 126 εκατ. ευρώ έναντι 43,0 εκατ. ευρώ το 2023, ενώ τα ενοποιημένα κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας ανήλθαν σε 103,2 εκατ. ευρώ (ή 0,27522 ευρώ ανά μετοχή) από 28,5 εκατ. ευρώ στη χρήση του 2023 (ή 0,07595 ευρώ ανά μετοχή), παρουσιάζοντας αύξηση +262%.
Οι κλάδοι
Ο κλάδος αλουμινίου είχε κύκλο εργασιών 1,73 δισ. ευρώ το 2024, από 1,62 δισ. ευρώ το 2023. Η αυξημένη ζήτηση για τα προϊόντα της εύκαμπτης συσκευασίας του κλάδου αλουμινίου σε συνδυασμό με την αυξημένη παραγωγική δυναμικότητα του Τομέα Έλασης Αλουμινίου, συντέλεσαν στην αύξηση του όγκου πωλήσεων κατά 7,3%. Πιο συγκεκριμένα, τα προϊόντα που απευθύνονται στην άκαμπτη και εύκαμπτη συσκευασία παρουσίασαν αύξηση 12,9% ενώ τα προϊόντα που απευθύνονται στον κλάδο των κατασκευών σημείωσαν αύξηση κατά 6,4%.
Τα καθαρά μετά φόρων κέρδη πριν από φόρους του κλάδου αλουμινίου διαμορφώθηκαν το 2024 στα 67,84 εκατ. ευρώ από 15,78 εκατ. ευρώ το 2023, καταγράφοντας ισχυρή άνοδο +330%!
Ο κλάδος χαλκού είχε κύκλο εργασιών 1,70 δισ. ευρώ το 2024 από 1,66 δισ. ευρώ το 2023, αυξημένος κατά 2,3%.
Ο τομέας σωλήνων χαλκού παρουσίασε μείωση κατά 4,5% ενώ ο τομέας διέλασης κραμάτων χαλκού αύξηση κατά 6,8%. Τα καθαρά κέρδη του κλάδου χαλκού πριν από φόρους διαμορφώθηκαν στα 58,15 εκατ. ευρώ από 27,17 εκατ. ευρώ το 2023, παρουσιάζοντας άνοδο +114%.
