Ανοδικά αναθεωρεί η Eurobank Equities την τιμή – στόχο για τη μετοχή της ΔΕΗ. Συγκεκριμένα, η νέα τιμή – στόχος αυξάνεται από τα 10 ευρώ στα 11,6 ευρώ, ενώ η χρηματιστηριακή εταιρία δίνει σύσταση αγοράς.
Όπως αναφέρει η έκθεση της χρηματιστηριακής, η ΔΕΗ στοχεύει σε ανακατανομή άνω των 3 δισ. ευρώ σε κεφαλαιουχικές δαπάνες για την περίοδο 2020-2023, με την πλειονότητα να διατίθεται σε ρυθμιζόμενες δραστηριότητες και ανανεώσιμες πηγές. Όπως εκτιμά, η ΔΕΗ αναμένεται να διαθέσει περισσότερο από 2/3 των κεφαλαιουχικών της δαπανών για την κατασκευή μονάδων ΑΠΕ, κυρίως ηλιακών σταθμών, κάτι που σημαίνει εγκατάσταση επιπλέον 1,4 με 1,5 GW ΑΠΕ μέχρι το 2023, που θα αυξήσουν το μερίδιο αγοράς της Επιχείρησης στις ΑΠΕ περίπου στο 14%.
Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι αυτές οι νέες εγκαταστάσεις ΑΠΕ έχουν περιθώριο να συνεισφέρουν EBITDA της τάξεως των 75 χιλ. ευρώ ανά MW. Σύμφωνα με τους υπολογισμούς της, κάθε 1 GW προστιθέμενης ηλιακής ισχύος (δηλαδή 600 εκατ. ευρώ επενδυμένου κεφαλαίου) αξίζει περισσότερα από 770 εκατ. ευρώ σε όρους επιχειρηματικής αξίας. Κάτι που με τη σειρά του μεταφράζεται σε δείκτη EV/IC στο 1,3 και επιπλέον κεφαλαιοποίηση περίπου 8% στην κεφαλαιοποίηση.
Με αυτά τα δεδομένα, η Eurobank Equities υπολογίζει ότι η μετοχή της ΔΕΗ έχει περιθώριο ανόδου 26% από το τελευταίο της κλείσιμο χτες στα 9,21 ευρώ.
