Οι κλάδοι των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και της καθαρής ενέργειας αναμένεται να τεθούν υπό ισχυρή πίεση κατά την δεύτερη προεδρία Τραμπ, όπως εκτιμά η Barclays. Ήδη είχαν επηρεαστεί αρνητικά το τελευταίο διάστημα και όσο πλησίαζαν οι εκλογές, και η τάση συνεχίστηκε χθες έπειτα από το απροσδόκητα γρήγορο αποτέλεσμα της κάλπης.
Ο Τραμπ έχει δηλώσει ότι θα προσπαθήσει να μειώσει τις δαπάνες για την πράσινη ενέργεια και να ενισχύσει την παραγωγή ορυκτών καυσίμων ενώ θα αποχωρήσει από τη συμφωνία του Παρισιού. Έχει επίσης πει ότι ακυρώσει τον νόμο-ορόσημο για τη μείωση του πληθωρισμού (IRA) και να σταματήσει τις εκπτώσεις φόρου του νόμου, τις επιχορηγήσεις και άλλα ομοσπονδιακά κίνητρα για καθαρή ενέργεια, ηλεκτρικά οχήματα και άλλες τεχνολογίες χαμηλών εκπομπών άνθρακα.
Οι αναλυτές του βρετανικού επενδυτικού οίκου βλέπουν ότι η αβεβαιότητα σχετικά με την πολιτική που θα ακολουθήσει ο Τραμπ θα παρέχει συνεχή πίεση στις μετοχές των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, ενώ οι εταιρείες του κλάδου των υποδομών στην Ευρώπη και οι ευρωπαϊκές επιχειρήσεις κοινής ωφελείας με έκθεση στις ΗΠΑ αναμένεται να δεχτούν έναν ούριο άνεμο.
Καθώς ο Τραμπ ήταν υπέρ των ορυκτών καυσίμων, υποσχόμενος να χαλαρώσει το ρυθμιστικό περιβάλλον για τη γεώτρηση και τους αγωγούς, αυτό θα μπορούσε να στηρίξει τις εταιρείες midstream και αρχικά να βοηθήσει τις εταιρείες εξόρυξης και παραγωγής. Ωστόσο, μένει να δούμε αν αυτή η μείωση των ρυθμιστικών πιέσεων θα μπορούσε πράγματι να αυξήσει την προσφορά αργού πετρελαίου και με τη σειρά της να επηρεάσει αρνητικά τις τιμές της ενέργειας.
Ειδικά σε ότι αφορά τον κλάδο της κοινής ωφέλειας, η Barclays εντοπίζει δύο αντίθετους παράγοντες που αναμένεται να επηρεάσουν την πορεία του, τους εξής:
Πρώτον, οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας έχουν αρνητική έκθεση στη νέα προεδρία Τραμπ και η αβεβαιότητα σχετικά με την πολιτική του θα παρέχει μια συνεχή πίεση:
- Σύμφωνα με την BNEF, η κατάργηση των εκπτώσεων πράσινων φόρων θα μπορούσε να μειώσει την ετήσια παραγωγή ενέργειας στις ΗΠΑ κατά 17%
- Πιθανοί δασμοί σε εισαγωγές από τις ΗΠΑ θα μπορούσαν να ασκήσουν περαιτέρω πίεση στις αποδόσεις των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας
- Ο αυξανόμενος κίνδυνος για τις αποδόσεις των ομολόγων στις ΗΠΑ και διεθνώς υπό τον Τραμπ είναι ιδιαίτερα αρνητικός για τον τομέα των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας λόγω της ευαισθησίας του στα υψηλά επιτόκια
- Ο Τραμπ θα ήταν απίθανο να καταργήσει τον νόμο για τη μείωση του πληθωρισμού, IRA καθώς οι Ρεπουμπλικανικές πολιτείες ήταν οι μεγαλύτεροι ωφελούμενοι
Η Barclays έχει πρόσφατα υποβαθμίσει έτσι τον κλάδο των ΑΠΕ στην Ευρώπη και πλέον αποτελεί των λιγότερο προτιμώμενο για αυτήν κλάδο στην περιοχή καθώς αναμένει μια ανάκαμψη στον επενδυτικό του κύκλο μόνο προς το τέλος της δεκαετίας.
Όπως τονίζει, πιστεύει ότι οι μελλοντικές ευκαιρίες ανάπτυξης περιορίζονται από: i) τα εμπόδια στη σύνδεση των δικτύων και ii) την αύξηση του κόστους συμφόρησης που υποδηλώνουν ότι η Ευρώπη έχει φτάσει σε κορεσμό στη διείσδυση των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας. Θεωρεί επίσης ότι οι Orsted, EDP και EDPR θα επηρεαστούν το περισσότερο αρνητικά από την προεδρία Τραμπ. the structural growth story of energy transition tailwinds cannot continue until the sector overcomes major hurdles. «. Το story της διαρθρωτικής ανάπτυξης ενεργειακής μετάβασης δεν μπορεί να συνεχιστεί έως ότου ο τομέας τον ΑΕΠ ξεπεράσει τα σημαντικά εμπόδια που έχει αυτή τη στιγμή», σημειώνει χαρακτηριστικά.
Όπως τονίζει η Barclays, o Τραμπ έχει υποδείξει ότι θα ανακαλέσει τις πιστώσεις του IRA για τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας και θα εξαλείψει αρκετούς φορείς του τμήματος ενέργειας που είναι κεντρικοί στον νόμο για το κλίμα. Ο Τραμπ είχε ήδη μια ατζέντα «απορρύθμισης» κατά την πρώτη του θητεία, αλλά οι επιτυχίες του ήταν ανάμεικτες. Όταν αμφισβητήθηκε για τις αλλαγές στο δικαστήριο, η κυβέρνηση Τραμπ συνέχιζε να χάνει.
Καθώς οι περιβαλλοντικοί κανονισμοί είναι ιδιαίτερα επιρρεπείς σε δικαστικές αμφισβητήσεις σχετικά με τις περιβαλλοντικές, την υγεία ή τις κοινωνικές τους επιπτώσεις, η Barclays πιστεύει ότι τα νομικά εμπόδια είναι απίθανο να υποχωρήσουν οπότε είναι αβέβαιο κατά πόσο… «απορρυθμιστική» θα είναι τελικά η δεύτερη προεδρία Τραμπ.
Δεύτερον, παρά τους αντίθετους ανέμους για τις ΑΠΕ, οι εταιρείες του κλάδου της κοινής ωφέλειας που έχουν έκθεση στις ΗΠΑ και δεν δραστηριοποιούνται στον τομέα των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, έχουν κάποιους παράγοντες στήριξης όπως την ανάπτυξη, ιδίως στην τεχνητή νοημοσύνη και τα κέντρα δεδομένων, η οποία θα συνεχίσει να οδηγεί σε περαιτέρω επέκταση στις ανάγκες υποδομής και παραγωγής. Σε αυτό το πλαίσιο, η Barclays προτιμά της National Grid, Iberdola και Veolia.
