Η κινεζική βιομηχανία φωτοβολταϊκών έχει επωφεληθεί τα μέγιστα τις τελευταίες δύο δεκαετίες, από την ευρωπαική ανάπτυξη των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας. Έχει δημιουργήσει ωστόσο και μια πρωτοφανής όσο και επικίνδυνη εξάρτηση, από τις πρώτες ύλες και τα εξαρτήματα της αχανούς χώρας.
Πριν από περίπου 20 χρόνια, όταν η παγκόσμια βιομηχανία φωτοβολταϊκών ήταν στα σπάργανα, η εμπλοκή της Κίνας σε αυτήν ήταν ελάχιστη. Η τεχνολογική τεχνογνωσία συγκεντρώθηκε στον δυτικό κόσμο, ιδιαίτερα στα πανεπιστήμια και τις εταιρείες τεχνολογίας της Ευρώπης. Εκείνη την εποχή, οι φωτοβολταϊκοί σταθμοί ήταν ένα σπάνιο θέαμα στο απέραντο τοπίο της Κίνας.
Η κατάσταση ωστόσο αυτή άλλαξε. Στοιχεία από τον εμπορικό οργανισμό της China Photovoltaic Industry Association (CPIA) αποκαλύπτουν ότι το μερίδιο της Κίνας στην παγκόσμια παραγωγική ικανότητα για βασικά εξαρτήματα όπως το πολυπυρίτιο, οι γκοφρέτες πυριτίου, οι ηλιακές κυψέλες και οι φωτοβολταϊκές μονάδες ξεπέρασε το 80% το 2023. Σύμφωνα με το Υπουργείο Βιομηχανίας και Πληροφοριών της Κίνας Τεχνολογία (MIIT), τα στοιχεία παραγωγής της Κίνας το 2023 ήταν εκπληκτικά: παρήγαγε περισσότερο από το 90% του παγκόσμιου πολυπυριτίου ηλιακής ποιότητας, το 98% των ηλιακών πλακιδίων, περισσότερο από το 85% των ηλιακών κυψελών και περισσότερο από το 80% των φωτοβολταϊκών μονάδων.
Επιπλέον, η Εθνική Υπηρεσία Ενέργειας της Κίνας (NEA) ανέφερε ότι η χώρα συνέδεσε 217 GW ηλιακής ενέργειας στο δίκτυο το 2023, αντιπροσωπεύοντας το 56% του παγκόσμιου συνόλου και ξεπερνώντας τις συνδυασμένες εγκαταστάσεις όλων των άλλων μερών του κόσμου.
Η ανάπτυξη της βιομηχανίας φωτοβολταϊκών της Κίνας επιτεύχθηκε χάρη στην υποστηρικτική κυβερνητική πολιτική, σε περιφερειακό και εθνικό επίπεδο, πρόσβαση του κλάδου σε μια ελεύθερη και ανοιχτή αγορά και την έμφαση που δίνουν οι κινεζικές εταιρείες στην τεχνολογία. Τα άφθονα χρηματοδοτικά κανάλια και τα σημαντικά διαθέσιμα κεφάλαια στην Κίνα ήταν επίσης ένα κρίσιμο στοιχείο. Ο κλάδος των φωτοβολταϊκών είναι έντασης κεφαλαίου. Απαιτεί σημαντικούς οικονομικούς πόρους για την ανάπτυξη και η πρόσβαση της Κίνας σε άφθονα κεφάλαια έχει συμβάλει καθοριστικά στην προώθηση του τομέα της ηλιακής ενέργειας.
Η οργάνωση
Στο παρελθόν, οι επενδύσεις κεφαλαίου της Κίνας σε Φ/Β επικεντρώθηκαν σε δύο τομείς. Πρώτον, οι επενδύσεις κατευθύνθηκαν προς τη δημιουργία ολόκληρης της αλυσίδας της ηλιακής βιομηχανίας, που περιλαμβάνει παραγωγική ικανότητα πολυπυριτίου, πλακιδίων πυριτίου, ηλιακών κυψελών και φωτοβολταϊκών μονάδων, μαζί με βοηθητικά εξαρτήματα όπως φωτοβολταϊκούς μετατροπείς, δομές στερέωσης, υλικά οπίσθιου φύλλου και ηλιακό γυαλί. Επιπλέον, έχει γίνει επένδυση στην έρευνα και την ανάπτυξη τεχνολογίας φωτοβολταϊκών, την απόκτηση και εκπαίδευση ταλέντων και τη δημιουργία ισχυρών δικτύων πωλήσεων. Αυτή η ικανότητα έχει αναπτυχθεί κυρίως από ιδιωτικές επιχειρήσεις, με κεφάλαια που προέρχονται από τη χρηματοδότηση ιδίων κεφαλαίων.
Δεύτερον, με γνώμονα τα κυβερνητικά σχέδια και τις οδηγίες, έργα μεγάλης κλίμακας φωτοβολταϊκών σταθμών παραγωγής ενέργειας έχουν αναληφθεί από μεγάλες κρατικές εταιρείες ενέργειας στην Κίνα. Αυτά τα έργα περιλαμβάνουν την κατασκευή εκτεταμένων δικτύων μεταφοράς υπερυψηλής τάσης για την υποστήριξη του δικτύου, συστημάτων αποθήκευσης ενέργειας για την εξισορρόπηση της παραγωγής ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και τη δημιουργία ολοκληρωμένων βάσεων ανανεώσιμων πηγών ενέργειας στη βόρεια Κίνα που συνδυάζουν ηλιακή, αιολική, αποθήκευση ενέργειας και τεχνολογία υδρογόνου . Η χρηματοδότηση αυτών των πρωτοβουλιών προέρχεται κυρίως από τραπεζικά δάνεια που διευκολύνονται από την κρατική υποστήριξη σε διάφορα επίπεδα.
Σε αντίθεση με άλλες βιομηχανίες, οι σημαντικότεροι κατασκευαστές στον τομέα των φωτοβολταϊκών της Κίνας είναι κατά κύριο λόγο ιδιωτικές επιχειρήσεις. Η βιομηχανία φωτοβολταϊκών στην Κίνα αναδύθηκε μετά τις μεταρρυθμίσεις και τις πολιτικές ανοίγματος της χώρας, που ξεκίνησαν τη δεκαετία του 1980. Καθώς η ιδιωτική οικονομία άρχισε να ανθίζει στο πλαίσιο αυτών των πολιτικών, προνοητικοί Κινέζοι επιχειρηματίες άδραξαν γρήγορα τις ευκαιρίες που παρουσίαζε ο εκκολαπτόμενος τομέας των φωτοβολταϊκών.
Η πρώιμη ανάπτυξη των κινεζικών εταιρειών φωτοβολταϊκών υποβοηθήθηκε από την προληπτική υποστήριξη από τις τοπικές κυβερνήσεις που επικεντρώθηκαν στην οικονομική ανάπτυξη στις αρχές του 21ου αιώνα. Αυτές οι εταιρείες επωφελήθηκαν από ποικίλες πηγές χρηματοδότησης, συμπεριλαμβανομένων αγγέλων επενδυτών, ιδιωτικών κεφαλαίων, συνεπενδύσεων από κρατικές επιχειρήσεις, χρηματοδότησης από ειδικά κρατικά ταμεία, τραπεζικά δάνεια και άλλες μορφές υποστήριξης από κρατικές οντότητες.
Για παράδειγμα, η Suntech, μια πρωτοποριακή εταιρεία φωτοβολταϊκών, αντιμετώπισε οικονομικές προκλήσεις στα αρχικά της στάδια. Με τη βοήθεια της δημοτικής κυβέρνησης του Wuxi, ωστόσο, η Suntech όχι μόνο έλαβε δωρεάν γη για τους εργοστασιακούς και προνομιακούς εταιρικούς φορολογικούς συντελεστές, αλλά προσέλκυσε επίσης εισφορές κεφαλαίου από τοπικές κρατικές επιχειρήσεις και άτοκα δάνεια από τοπικές τράπεζες.
Η ταχεία επιτυχία της Suntech, και αργότερα της LDK, υπογράμμισε τη σημασία της βιομηχανίας φωτοβολταϊκών, αντλώντας αυξημένη κρατική υποστήριξη στον τομέα. Οι τοπικές αρχές αναγνωρίζουν ότι η οικονομική υποστήριξη για πρωτοβουλίες επενδύσεων φωτοβολταϊκών επιταχύνει σημαντικά την εκτέλεση του έργου.
Επιπλέον, καθώς κορυφαίες εταιρείες διαμορφώνουν σχέδια για επενδύσεις επέκτασης της παραγωγικής ικανότητας, πολλές τοπικές αρχές έχουν απευθύνει προσκλήσεις με ευνοϊκούς όρους και προϋποθέσεις. Αυτές οι προσφορές συχνά περιλαμβάνουν δωρεάν εκπτώσεις παραχώρησης γης ή αγοράς, εκτεταμένες φορολογικές απαλλαγές ή κίνητρα, βοήθεια κοινής ωφελείας και ανθρώπινο δυναμικό και πρόσθετη οικονομική υποστήριξη. Σε αυτό το σενάριο, οι κατασκευαστές μονάδων αναζητούν τους πιο συμφέροντες όρους και ουσιαστικά κίνητρα (όπως γη, δάνεια και πολιτικές) για συνεργασία.
Κατάρρευση τιμής
Τα άφθονα κανάλια χρηματοδότησης έχουν τροφοδοτήσει μια συνεχή εισροή κεφαλαίων στη βιομηχανία φωτοβολταϊκών της Κίνας, προωθώντας την ταχεία ανάπτυξή της. Αυτή η αύξηση των επενδύσεων έχει επίσης αυξήσει το επίπεδο κινδύνου, ωστόσο, οδηγεί σε περιπτώσεις πλεονάζουσας παραγωγικής ικανότητας και ασταθείς συνθήκες της αγοράς. Από το 2020, καθοδηγούμενο από μια θετική προοπτική για τις προοπτικές καθαρής ενέργειας εν μέσω παγκόσμιων προσπαθειών μείωσης των εκπομπών άνθρακα και των δεσμεύσεων της Κίνας για ουδετερότητα εκπομπών άνθρακα, σημαντικό κεφάλαιο έχει εγχυθεί στον κλάδο μέσω διαφόρων χρηματοδοτικών οδών, πυροδοτώντας ένα άνευ προηγουμένου κύμα επενδύσεων για την επέκταση της παραγωγικής ικανότητας.
Μια ανάλυση δείγματος ανακοινώσεων από εισηγμένες εταιρείες αποκαλύπτει ότι από το 2020 έως το κλείσιμο του 2023, η Κίνα συγκέντρωσε περισσότερα από 2,3 τρισεκατομμύρια CNY για να επεκτείνει την παραγωγική ικανότητα σε βασικά τμήματα της αλυσίδας της βιομηχανίας φωτοβολταϊκών. Περίπου 700 δισεκατομμύρια CNY διατέθηκαν για το πολυπυρίτιο, 290 δισεκατομμύρια CNY για πλινθώματα πυριτίου και γκοφρέτες, περισσότερα από 820 δισεκατομμύρια CNY για την παραγωγή ηλιακών στοιχείων και πλαισίων και περίπου 490 δισεκατομμύρια CNY για εξαρτήματα όπως ηλιακό γυαλί, μετατροπείς, ράφι, ιχνηλάτες, υλικά φύλλων βάσης και μεμβράνες ενθυλάκωσης οξικού αιθυλενίου (EVA) και πολυολεφίνης (POE). Σύμφωνα με την έκθεση της CPIA, με τη συνεχή προσθήκη νέας χωρητικότητας, η Κίνα αναμενόταν να ξεπεράσει την πραγματική χωρητικότητα των 1,88 εκατομμυρίων μετρικών τόνων (MT) για πολυπυρίτιο, 892 GW για γκοφρέτες, 844 GW για κυψέλες και 861 GW για μονάδες στο τέλος του 2023. Τα πραγματικά στοιχεία παραγωγής είναι σημαντικά χαμηλότερα από αυτές τις ονομαστικές δυναμικότητες, και ανέρχονται σε 1,43 εκατομμύρια MT για το πολυπυρίτιο, 622 GW για γκοφρέτες, 545 GW για κυψέλες και 499 GW για μονάδες.
Εν μέσω σοβαρής πλεονάζουσας παραγωγικής ικανότητας, ένας πόλεμος τιμών φαίνεται αναπόφευκτος. Ξεκινώντας από το πρώτο τρίμηνο του 2023, οι τιμές άρχισαν να μειώνονται σε κάθε τμήμα της αλυσίδας του κλάδου. Για παράδειγμα, τον Απρίλιο του 2024, η τιμή προσφοράς για τις φωτοβολταϊκές μονάδες που χρησιμοποιούνται σε επίγειους σταθμούς ηλεκτροπαραγωγής έπεσε σε περίπου 0,85 CNY/W, σημειώνοντας σημαντική μείωση 55% από το περίπου 1,9 CNY/W που καταγράφηκε στις αρχές του 2023. Ομοίως , η προσφορά EPC για το κόστος του συστήματος παρουσίασε επίσης αξιοσημείωτη πτώση, υποχωρώντας κατά 57% σε περίπου 1,5 CNY/W τον Απρίλιο, σε σύγκριση με περίπου 3,5 CNY/W στις αρχές του 2023.
Η κατάρρευση των τιμών επηρέασε σοβαρά τα περιθώρια κέρδους, οδηγώντας σε σημαντική ύφεση της χρηματιστηριακής αγοράς της βιομηχανίας φωτοβολταϊκών της Κίνας το 2023. Μεγάλοι παίκτες όπως η Longi, η Trina Solar και η JA Solar παρουσίασαν δραστικές μειώσεις στις τιμές των μετοχών τους, με πολλούς να καταγράφουν πτώση περισσότερων από 50%. Αυτή η απότομη πτώση των τιμών των μετοχών είχε αποτέλεσμα ντόμινο στις οδούς χρηματοδότησης της εταιρείας.
Πρώτον, η μείωση των τιμών των μετοχών έχει επηρεάσει αρνητικά τις εταιρείες που χρησιμοποιούν ενέχυρες μετοχικού κεφαλαίου για να εξασφαλίσουν πιστώσεις από τις τράπεζες. Η φθίνουσα αξία του ενεχύρου ανάγκασε τις εταιρείες είτε να ανταποκριθούν στο περιθώριο κέρδους είτε να μειώσουν τις πιστωτικές τους διευκολύνσεις. Δεύτερον, οι δύσκολες συνθήκες της αγοράς έχουν δυσκολέψει τις εταιρείες να επιδιώξουν επιλογές αναχρηματοδότησης, με αποτέλεσμα την ακύρωση πολλών εγκεκριμένων σχεδίων αναχρηματοδότησης. Επιπλέον, πολλές εταιρείες επέλεξαν να αποσύρουν τις αιτήσεις IPO τους για να αποφύγουν την έκδοση μετοχών σε χαμηλότερες από τις αναμενόμενες τιμές.
Σύμφωνα με στοιχεία από τα χρηματιστήρια της Σαγκάης και του Σενζέν, περισσότερες από 30 εταιρείες ανέστειλαν, ανέβαλαν ή ακύρωσαν σχέδια αναχρηματοδότησης συνολικού ύψους 26,5 δισεκατομμυρίων CNY από το τέταρτο τρίμηνο του 2023. Άλλες εταιρείες – συμπεριλαμβανομένης της Aiswei, ενός εξέχοντος κατασκευαστή μετατροπέων – έχουν αποσυρθεί Εφαρμογές IPO και διέκοψε τη διαδικασία εισαγωγής για να μετριάσει τον αντίκτυπο της ύφεσης της αγοράς.
Η πτώση των τιμών των μετοχών δεν έχει επηρεάσει σημαντικά την αγορά εγκατάστασης φωτοβολταϊκών. Οι μεγάλοι ενεργειακοί όμιλοι που είναι υπεύθυνοι για την επίτευξη των στόχων «30-60 διπλού άνθρακα» της Κίνας και την προώθηση της εγχώριας οικονομικής ανάπτυξης μέσω επενδύσεων έχουν διατηρήσει ισχυρές πιστωτικές συνεργασίες με κρατικές τράπεζες. Παρά τις προκλήσεις όπως οι νέες χαμηλές τιμές για φωτοβολταϊκά στοιχεία, αυτές οι εταιρείες προχωρούν γρήγορα προς την εγκατάσταση φωτοβολταϊκών. Το κύριο εμπόδιο που αντιμετωπίζουν είναι η ικανότητα σύνδεσης του κρατικού δικτύου.
Σε μια πρόσφατη ανάλυση του αναλυτή της S&P China Dan Hu, προβλέφθηκε ότι η Κίνα θα έφτανε τα 226 GW φωτοβολταϊκών εγκαταστάσεων το 2024, συμβάλλοντας σε μια παγκόσμια εγκατάσταση που θα υπερβαίνει τα 500 GW για το έτος.
