Επιβεβαιώνοντας ότι αποτελεί μια από τις πλέον προβεβλημένες και δημοφιλείς μετοχές του ελληνικού χρηματιστηρίου, η Μυτιληναίος μετά την ανακοίνωση των υψηλότερων αποτελεσμάτων της ιστορίας της, είδε πολυάριθμες χρηματιστηριακές εταιρείες να εκφράζονται με λίαν θετικό τρόπο για την πορεία του ομίλου.
Οι αναλυτές αναμένουν υπεραπόδοση της μετοχής του πολυσχιδούς ενεργειακού ομίλου, διατυπώνοντας σύσταση αγοράς, ενώ δίνουν τιμές – στόχους από 19,5 έως 24 ευρώ, ήτοι σημαντικά υψηλότερα από τα τωρινά επίπεδα του τίτλου, που κινείται στην περιοχή των 15 ευρώ.
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
Η Alpha Finance διατηρεί σύσταση αγοράς με τιμή στόχο τα 20,12 ευρώ, επισημαίνοντας τις ισχυρές και ανθεκτικές επιδόσεις του ομίλου Μυτιληναίος παρά τις αντιξοότητες όπως η Covid-19, το υψηλότερο κόστος πρώτων υλών και οι τιμές ενέργειας.
Η Euroxx διατηρεί σύσταση overweight και τιμή-στόχο στα 19,5 ευρώ, επισημαίνοντας ότι τα αποτελέσματα 2021 ήταν ισχυρά, με τις προοπτικές για το 2022 να είναι ιδιαίτερα θετικές, παρά την ενεργειακή κρίση. Παράλληλα οι αναλυτές της Euroxx σημειώνουν πως ο όμιλος Μυτιληναίου είναι σε καλή θέση για να διαχειριστεί την πρωτοφανή ενεργειακή κρίση.
Η Eurobank Equities, τονίζει πως το 4ο τρίμηνο της εισηγμένης παρείχε δυναμικό κλείσιμο στη χρήση με ιδιαίτερα στιβαρές επιδόσεις στην ηλεκτροπαραγωγή και αυξημένη συμβολή της Μεταλλουργίας εν μέσω εξαιρετικά ευνοϊκών τιμών αλουμινίου. Η διοίκηση της εταιρείας επανέλαβε το guidance για διπλασιασμό των καθαρών κερδών το 2022 έναντι του 2020 (δηλ. κοντά στα 260 εκατ. ευρώ), υπό την προϋπόθεση ότι δεν υπάρχουν πρόσθετα έκτακτα γεγονότα.
Η Beta Χρηματιστηριακή υπογραμμίζει ότι τα αποτελέσματα εμφανίστηκαν ισχυρά, υπερβαίνοντας τις εκτιμήσεις της, λόγω των ισχυρών επιδόσεων των τμημάτων Μεταλλουργίας και Ενέργειας, ενώ κάνει ιδιαίτερη αναφορά στο 4ο τρίμηνο που ήταν ιδιαίτερα ισχυρό παρακάμπτοντας την εποχιακή αδυναμία. Χαρακτηρίζει το σύνολο των μεγεθών πολύ ικανοποιητικά με υποσχόμενες προοπτικές για την τρέχουσα χρήση, με τη μετοχή να διαπραγματεύεται με P/E 9,3 με βάση τις εκτιμήσεις για τα κέρδη 2022.
Η AXIA διατηρεί σύσταση αγοράς με τιμή – στόχο τα 23,1 ευρώ, επισημαίνοντας πως η ΜΥΤΙΛ ανακοίνωσε ισχυρά αποτελέσματα άνω των προβλέψεων, με την αύξηση της κερδοφορίας να επιτρέπει ετήσια αύξηση 10% στο μέρισμα ανά μετοχή. στα 0,42 ευρώ.
Η Εθνική Χρηματιστηριακή διατυπώνει σύσταση οutperform εξαίροντας την αύξηση κατά 40% στον κύκλο εργασιών του ομίλου, ενώ σημειώνει πως στην τηλεδιάσκεψη επιβεβαιώθηκε η πρόβλεψη για διπλασιασμό των κερδών του ομίλου το 2022 σε σύγκριση με το 2020, στα 260 εκατ. ευρώ. Επίσης, αναφέρεται στις δηλώσεις του κ. Μυτιληναίου κατά την παρουσίαση των αποτελεσμάτων όπου τόνισε πως η εταιρεία έχει γίνει ο ιδανικός συνδυασμός μετοχής αξίας και μετοχής ανάπτυξης, γεγονός ασυνήθιστο και σπάνιο για τις παγκόσμιες αγορές.
Η Πειραιώς Χρηματιστηριακή διατυπώνει σύσταση outperform επισημαίνοντας ότι η εισηγμένη κατέγραψε ισχυρά αποτελέσματα και διατήρησε το guidance για ισχυρή αύξηση των κερδών το 2022. Επίσης, κάνει ιδιαίτερη αναφορά στις ανθεκτικές ελεύθερες ταμειακές ροές και τον υγιή ισολογισμό (600 εκατ. ευρώ ταμειακά αποθέματα + 0,9 δισ. ευρώ δεσμευμένα πιστωτικά όρια) παρά τις αυξανόμενες ανάγκες σε κεφάλαιο κίνησης και το μεγάλο επενδυτικό πρόγραμμα.
Η Παντελάκης Χρηματιστηριακή τονίζει πως τα αποτελέσματα της ΜΥΤΙΛ υπερέβησαν τις προβλέψεις της, ιδίως στο μέτωπο των καθαρών κερδών. Η μετοχή εμφάνισε ισχυρή ανοδική πορεία το 2021, ωστόσο οι αναλυτές εκτιμούν ότι το ράλι μπορεί να συνεχιστεί, καθώς το πρώτο σκέλος της ανόδου βασίστηκε στην άνοδο των τιμών των εμπορευμάτων, ενώ το δεύτερο σκέλος θα υποστηριχθεί από επενδυτές που προεξοφλούν τη σημαντική αύξηση των λειτουργικών κερδών.
Η Wood επισημαίνει ότι τα αποτελέσματα 2021 ήταν ισχυρά αλλά τα αποτελέσματα του 2022 αναμένονται ακόμη ισχυρότερα. Όπως αναφέρει, οι προοπτικές για το 2022 παραμένουν θετικές, λόγω της αύξησης των τιμών του αλουμινίου, του ισχυρού ανεκτέλεστου στα έργα ΑΠΕ και της λειτουργίας της νέας μονάδας CCGT.
Τα αποτελέσματα
Θυμίζουμε πως η Μυτιληναίος ανακοίνωσε αποτελέσματα την περασμένη Πέμπτη 27 Ιανουαρίου αποτελώντας την πρώτη εταιρεία του FTSE 25 που δημοσιεύει μεγέθη 2021 πριν ολοκληρωθεί καν ο πρώτος μήνας του νέου έτους. Το πλέον αξιοσημείωτο στη «γραμμή» των αποτελεσμάτων ήταν το γεγονός ότι ο κύκλος εργασιών - σε μια χρονιά κρίσης και πανδημίας - ενισχύθηκε κατά 40%, επίδοση που σε τέτοια μεγέθη ασφαλώς δεν είναι κάτι συνηθισμένο και σε διεθνή επίπεδα.
Πιο αναλυτικά, ο κύκλος εργασιών εκτοξεύτηκε στα 2,664 δισ. ευρώ έναντι 1,899 δισ. ευρώ το 2020, ενώ τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν σε 359 εκατ. ευρώ, έναντι 315 εκατ. ευρώ το προηγούμενο έτος.
Πιο αναλυτικά, τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν σε 162 εκατ. ευρώ έναντι 129 εκατ. το 2020 (+26%), ενώ τα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν σε 1,193 ευρώ, αυξημένα κατά 31% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Ο καθαρός δανεισμός διαμορφώθηκε στα 803 εκατ. ευρώ με το δείκτη μόχλευσης (Καθαρός Δανεισμός / EBITDA) να διαμορφώνεται στο 2,2x. Και αυτό, τη χρονιά με το υψηλότερο κόστος επενδύσεων, κατά την οποία πολύ σημαντικές επενδύσεις είτε ολοκληρώνονται είτε βρίσκονται σε πλήρη εξέλιξη.
