Σε εντυπωσιακό ράλι επιδόθηκε χθες η μετοχή της Motor Oil, αντανακλώντας τόσο το εξαιρετικό – τηρουμένων των αναλογιών – τρίτο τρίμηνο του 2023, όσο και το αναβαθμισμένο πρόγραμμα – μαμούθ για την πράσινη μετάβαση, το οποίο επικαιροποίησε και ανακοίνωσε χθες στους αναλυτές, οριοθετώντας τους νέους στόχους με ορίζονται το 2030.
Η μετοχή έκλεισε στην κορυφή των κερδών του FTSE 25 καθώς ενισχύθηκε σε ποσοστό 4,91% κλείνοντας στα 23,50 ευρώ, ενώ διακίνησε 226 χιλ. τεμάχια μέσω τζίρου 5,25 εκατ. ευρώ. Μάλιστα, τα 226 χιλ. τεμάχια είναι ο μεγαλύτερος όγκος για τη μετοχή από τις 7 Οκτωβρίου, ήτοι ενάμιση μήνα πίσω. Πλέον, ο όμιλος Motor Oil έχει κεφαλαιοποίηση 5,25 δισ. ευρώ, που τον φέρνει στην 11η θέση της κατάταξης στον Large Cap.
Στα 28 ευρώ η τιμή – στόχος από την Παντελάκης Χρηματιστηριακή
Σε μεγάλη αναβάθμιση της τιμής – στόχου για τη Motor Oil προχώρησε η Παντελάκης Χρηματιστηριακή, διατυπώνοντας σύσταση «overweight» και τιμή – στόχο στα 28 ευρώ, που είναι η μεγαλύτερη ιστορικά που έχει δοθεί για τη ΜΟΗ, στα 22 χρόνια που βρίσκεται στο ταμπλό του Χ.Α. Οι αναλυτές της Παντελάκης σημειώνουν πως η αγορά δεν έχει εκτιμήσει την ικανότητα της Motor Oil να συνεχίσει να παράγει τόσο ισχυρά κέρδη όσο και ελεύθερες ταμειακές ροές, ενώ εξάρει τα πολύ ισχυρά όπως τα χαρακτηρίζει μεγέθη 3ου τριμήνου, που ήταν υψηλότερα των εκτιμήσεων και παράλληλα διαπραγματεύεται με ελκυστική αποτίμηση.
Η εισηγμένη έχει ανακοινώσει την παροχή ενδιάμεσου μερίσματος 0,40 ευρώ ανά μετοχή σταθερό σε ετήσια βάση, με την ανάλυση της Παντελάκης να κάνει την εκτίμηση πως το τελικό μέρισμα θα φθάσει στα 1,10 ευρώ ανά μετοχή το καλοκαίρι του 2024, το οποίο συνεπάγεται απόδοση 6,7% συνολικά για το οικονομικό έτος 2023.
Αναφορικά με τα μεγέθη του 3ου φετινού τριμήνου, η ΑΧΕ σημειώνει πως τα προσαρμοσμένα EBITDA του ομίλου σημείωσαν άλμα 3,5x σε τριμηνιαία βάση στα 538 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη εκτινάχθηκαν στα 375 εκατ. ευρώ, ξεπερνώντας έτσι άνετα τις εκτιμήσεις.
Και σε συνδυασμό με τις σημαντικές βελτιώσεις στο κεφάλαιο κίνησης, η Motor Oil κατάφερε να επιτύχει ελεύθερες ταμειακές ροές 0,5 δισ., οι οποίες για το 9μηνο φθάνουν στα 0,7 δισ. ευρώ. Ως εκ τούτου δεν θεωρείται περίεργο ότι ο καθαρός δανεισμός μειώθηκε σε 1,2 δισ. στις 30 Σεπτεμβρίου, έναντι 1,5 δισ. / 1,8 δισ. 3/9 μήνες νωρίτερα, δηλαδή ισοδυναμεί μόλις με 0,8x 12μηνο EBITDA.
Το κολοσσιαίο και ολιστικό πρόγραμμα πράσινης μετάβασης
Το μεγαλύτερο πρόγραμμα μετασχηματισμού όχι μόνο στην Ελλάδα αλλά σε όλη τη ΝΑ Ευρώπη υλοποιεί ο όμιλος Motor Oil, με στόχο να διατηρήσει στρατηγική θέση στο νέο και ταχύτατα εξελισσόμενο ενεργειακό τοπίο. Το πρόγραμμα αντικατοπτρίζει τη δέσμευση για συστηματικές επενδύσεις σε ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, καθώς και σε νέες βιώσιμες τεχνολογίες που θα μειώσουν το περιβαλλοντικό αποτύπωμα και θα επιτρέψουν στον Όμιλο την παροχή καινοτόμων λύσεων ενέργειας και κινητικότητας στους πελάτες του.
Πρόκειται για πρόγραμμα συνολικής αξίας 4 δισ. ευρώ, ενώ έχει ήδη αντλήσει το 1 δισ. ευρώ από το συγκεκριμένο «κουμπαρά», για να χρηματοδοτήσει τις πολλαπλές εξαγορές που έχει κάνει την τελευταία διετία.
Οι τέσσερις πυλώνες
Το πρόγραμμα μετασχηματισμού και ενεργειακής μετάβασης «πατάει» σε τέσσερις πυλώνες όπως:
- Κινητικότητα & Retail
- Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας
- Εναλλακτικά καύσιμα & κυκλική οικονομία
- Διύλιση Εφοδιασμός & Εμπορία
Κατανομή κεφαλαίων
Τα 2,5 δισ. ευρώ θα επενδυθούν για την ανάπτυξη και την ενεργειακή μετάβαση, συμπεριλαμβανομένων των επενδύσεων στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, οι οποίες αποτελούν στρατηγικές επενδύσεις για τον Όμιλο, τα πετροχημικά, τα βιοκαύσιμα, το υδρογόνο και σαφώς την απαλλαγή από τον άνθρακα. Το υπόλοιπο 1,5 δισ. ευρώ θα επενδυθεί για την ενίσχυση των υποδομών και της ανθεκτικότητας του Ομίλου, όπως η συντήρηση των εγκαταστάσεών του, η βελτίωση της εφοδιαστικής αλυσίδας με έμφαση στα logistics, η ψηφιοποίηση, η αποδοτικότητα.
Ταχύτητα και απτά αποτελέσματα
Η εταιρεία πέτυχε ταχύτατα ένα σημαντικό μέρος του μετασχηματισμού της, καθώς ολοκλήρωσε έργα σημαντικής και στρατηγικής σημασίας προς αυτή την κατεύθυνση.
Πιο συγκεκριμένα, πέτυχε τον τριπλασιασμό από το 2021 της λειτουργικής ικανότητας ΑΠΕ από 279 MW σε 837 MW, φτάνοντας πολύ κοντά στην επίτευξη του στόχου για το 2030, που είναι 2,0 GW. Επίσης πέτυχε τη διεύρυνση, κατά τρεις φορές, του EBITDA που αντιστοιχεί σε δραστηριότητες ΑΠΕ εκπληρώνοντας σχεδόν το 45% του στόχου για το 2030, ύψους 250 εκατ. ευρώ.
Έχει «απλώσει» μια από τις μεγαλύτερες πλατφόρμες ηλεκτροκίνησης στη χώρα, αυξάνοντας τα σημεία φόρτισης ηλεκτρικών οχημάτων από λιγότερα από 200 το 2021, σε πάνω από 1.000 σήμερα, προχωρώντας σταθερά προς τον στόχο του 2030, που είναι 4.000. Επίσης, το τελευταίο 12μηνο η Motor Oil πέτυχε 220 εκατ. ευρώ EBITDA από μη ορυκτές δραστηριότητες, σε σύγκριση με μόλις 32 εκατ. ευρώ που ήταν το 2021. Στόχος είναι έως το 2023, το 40% του επαναλαμβανόμενου EBITDA (normalised recurring Group EBITDA) να προέρχεται από τέτοιες δραστηριότητες.
Οι φετινές επενδύσεις και οι εξαγορές
Το φετινό 9μηνο, οι επενδύσεις ανέρχονται στα 59 εκατ. ευρώ και αφορούν τα εξής:
* Ίδρυση της Hellenic Hydrogen, κοινοπρακτικής εταιρείας των Μotor Oil και ΔEH για την ανάπτυξη έργων πράσινου υδρογόνου μεγάλης κλίμακας στην Ελλάδα
* Ολοκλήρωση της εξαγοράς της Thalis ES SA, μιας εταιρείας ολοκληρωμένων περιβαλλοντικών υπηρεσιών που ενισχύει την πλατφόρμα κυκλικής οικονομίας της ΜΟΗ
* Εξαγορά του 75% της εταιρείας UNAGI Α.Ε. από τη θυγατρική εταιρεία του Ομίλου, MORE. Έτσι, η MORE (Motor Oil Renewable Energy) αποκτά πλειοψηφικό μερίδιο σε χαρτοφυλάκιο ανάπτυξης ηλιακής ενέργειας 1,9 GW.
H MORE κεντρικός πυλώνα για την πράσινη μετάβαση
Σήμερα, η MORE διαθέτει ένα σύγχρονο χαρτοφυλάκιο εγκατεστημένης ισχύος 837 MW, το 94% του οποίου είναι μονάδες παραγωγής με βάση την αιολική ενέργεια. Η MORE προμηθεύει το 97% της παραγόμενης ηλεκτρικής ενέργειας βάσει μακροπρόθεσμων τιμολογίων με σταθμισμένη μέση εναπομένουσα διάρκεια ζωής που υπερβαίνει τα 15 έτη και με μέση σταθμισμένη τιμή ισχύος 92 €/MWh.
Η MORE, αδειοδότησε περισσότερα από 450 MW νέων έργων με περιβαλλοντικές άδειες και έλαβε τελικούς όρους σύνδεσης με το δίκτυο για 287 MW. Κατά τα επόμενα 4 χρόνια, αναμένεται να κατασκευαστούν 311MW νέας λειτουργικής δυναμικότητας στη MORE σε έργα που είναι έτοιμα προς κατασκευή ή έχουν ήδη εξασφαλίσει την τελική σύνδεση με το δίκτυο.
Επιπλέον, η MORE έχει ήδη εξασφαλίσει περιβαλλοντικές άδειες για 895MW αποδιδόμενης ισχύος, η οποία επί του παρόντος θεωρείται ώριμη. Τέλος, κατέχει άδειες παραγωγής για λιγότερο ώριμα έργα που υπερβαίνουν την ισχύ του 1GW.
