Συνεχίζει να βελτιώνει την εικόνα της καθημερινά η μετοχή της Helleniq Energy, καθώς την περασμένη εβδομάδα είχε μόνο ανοδικές συνεδριάσεις κερδίζοντας κοντά στο 4%, πιάνοντας μάλιστα τα 8 ευρώ για πρώτη φορά εδώ και έξι μήνες. Συνάμα και χθες Δευτέρα συνέχισε ανοδικά (+0,85%) κλείνοντας στα 8,27 ευρώ, επίπεδα που είχε να δει από τις 31 Αυγούστου.
Πλέον, κερδίζει ένα ευρώ ανά μετοχή από την αρχή του χρόνου, καθώς ενισχύεται σε ποσοστό 13,60%, πιάνοντας μάλιστα την απόδοση (+13,38%) της Motor Oil, η οποία έως πρότινος – αλλά και πέρυσι – είχε καλύτερη συμπεριφορά έναντι της Helleniq Energy.
To μήνα Φεβρουάριο η μετοχή των πρώην ΕΛΠΕ ενισχύεται κατά 11,61%, έναντι 6,57% της Motor Oil. Πέρυσι, το 2023 η μετοχή της Helleniq Energy είχε υστερήσει καταφανώς έναντι όλης της αγοράς, καθώς έκλεισε με πτώση 4,08% σε μια χρονιά που ο Γενικός Δείκτης είχε άνοδο 39,09%. Το 2022 η μετοχή είχε καταγράψει άνοδο 24%, το 2021 είχε ενισχυθεί κατά 15,21%, ενώ το 2020, στη χρονιά του σοκ της πανδημίας, η μετοχή της Helleniq Energy είχε υποχωρήσει κατά 11,63% και αυτή της Motor Oil κατά 9,89%.
Πλέον, ο όμιλος Helleniq Energy αποτιμάται στα 2,52 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 12η θέση στο χώρο του FTSE 25 του ελληνικού χρηματιστηρίου, υψηλότερα περίπου 500 εκατ. ευρώ από τον Τιτάνα, ενώ υπερισχύει ακόμη περισσότερο από τις αποτιμήσεις ομίλων όπως Τέρνα Ενεργειακή (κεφαλαιοποίηση 1,94 δισ. ευρώ), Viohalco (1,51 δισ. ευρώ), ΓΕΚ Τέρνα (+1,49 δισ.) κ.λπ.
Το placement και η μερισματική πολιτική
Θυμίζουμε πως το placement του 11% που έλαβε χώρα στις 8 Δεκεμβρίου 2023 έγινε στα 7 ευρώ ανά μετοχή, ενώ ήδη ο τίτλος βρίσκεται 1,27 ευρώ υψηλότερα, ή +18% περίπου. Διατέθηκαν 33.619.870 μετοχές και αντλήθηκαν 235,4 εκατ. ευρώ.
Εγχώριοι αναλυτές έχουν δώσει τιμές στόχους πάνω από τα 9 ευρώ (Eurobank Equities 9,40 ευρώ, Piraeus Securities 9,50 ευρώ) που υποδηλώνουν σημαντικό περιθώριο ανόδου. Η μετοχή διαπραγματεύεται με ελκυστικό p/e και EV/EBITDA, αφού για το 2023 αναμένονται EBITDA 1,1 δισ. ευρώ και καθαρά κέρδη πάνω από 500 εκατ. ευρώ.
Διαχρονικά, η Helleniq Energy έχει μια από τις τρεις – τέσσερις πιο γενναιόδωρες μερισματικές πολιτικές στο ελληνικό χρηματιστήριο. Για το 2023 η μερισματική απόδοση ξεπερνά το 9%, ενώ η μέση μερισματική απόδοση των τελευταίων οκτώ ετών αγγίζει το 7,7%. Για το 2023 έχει δοθεί και προμέρισμα 0,30 ευρώ ανά μετοχή, ενώ οι περισσότερες εκτιμήσεις συγκλίνουν πως την Πέμπτη, στις ανακοινώσεις αποτελεσμάτων, θα γνωστοποιηθεί διανομή μερίσματος περί τα 0,40 ευρώ ανά μετοχή.
Στα 10,70 ευρώ η νέα τιμή – στόχος από την Optima Bank
Τη μεγαλύτερη τιμή – στόχο την έδωσε χθες η Optima Bank με αφορμή τη δημοσίευση των εκτιμήσεών της για τα μεγέθη που θα ανακοινώσει την προσεχή Πέμπτη ο όμιλος Helleniq Energy. Πιο συγκεκριμένα, ανέβασε την τιμή – στόχο στα 10,70 ευρώ από 9,20 ευρώ, που υποδηλώνει περιθώριο ανόδου 30,5% από τα τρέχοντα επίπεδα τιμών, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση αγοράς για τη μετοχή.
Όπως αναφέρει στην έκθεσή της το 1 δισ. ευρώ στα EBITDA γίνεται η νέα πραγματικότητα και οδηγούνται από το ισχυρό περιβάλλον διύλισης και τις προσθήκες στον κλάδο των ΑΠΕ. Η χρηματιστηριακή βελτίωσε την εκτίμηση για τα EBITDA του ομίλου κατά 100 εκατ. ευρώ σε σύγκριση με την προηγούμενη εκτίμηση και περιμένει 1,23 δισ. ευρώ το 2023 και 1,041 δισ. ευρώ το 2024.
Σε προσαρμοσμένο επίπεδο τα καθαρά κέρδη αναμένεται να ανέλθουν στα 629 εκατ. ευρώ το 2023 και στα 480 εκατ. ευρώ το 2024. Σε ό,τι αφορά τις ελεύθερες ταμειακές ροές, λαμβάνοντας υπόψη τις αυξημένες πληρωμές φόρων 753 εκατ. ευρώ, τις ανάγκες για κεφάλαιο κίνησης ύψους 485 εκατ. ευρώ και τις επενδύσεις ύψους 286 εκατ. ευρώ το 2023, οι οποίες θα αντισταθμίσουν σε μεγάλο βαθμό τα έσοδα από την πώληση της ΔΕΠΑ.
Η Optima Bank καταλήγει σε 675 εκατ. ευρώ ελεύθερες ταμειακές ροές, με τον καθαρό δανεισμό να διαμορφώνεται στα 1,69 δισ. ευρώ (μαζί με τις μισθώσεις ύψους 200 εκατ. ευρώ), αυξημένος κατά 200 εκατ. ευρώ σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, αλλά μειωμένος κατά 457 εκατ. ευρώ από την αρχή του έτους (2023).
Για το 2024 και με την εκτίμηση για χαμηλότερη λειτουργική κερδοφορία και με επενδύσεις 385 εκατ. ευρώ (τα μισά προς ΑΠΕ), η παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών αναμένεται να υποχωρήσει στα 296 εκατ. ευρώ, επηρεασμένη και από την ανάγκη για κεφάλαιο κίνησης ύψους 278 εκατ. ευρώ, άρα το καθαρό χρέος θα μειωθεί κατά 85 εκατ. ευρώ και στα 1,6 δισ. ευρώ.
