Η BlackRock εκτιμά πως διαρθρωτικές αλλαγές όπως η τεχνητή νοημοσύνη θα μεταμορφώσουν τις οικονομίες και θα εκτοξεύσουν τη ζήτηση ενέργειας και για αυτό τον λόγο ο επενδυτικός «γίγαντας» πραγματοποιεί στροφή προς τις μετοχές του κλάδου των utilities και των υποδομών, καθώς όπως τονίζει, εκεί εντοπίζει ένα εντυπωσιακό επενδυτικό story.
Κατά την BlackRock, σε αυτό το πλαίσιο, η άνοδος που σημείωσαν το 2024 οι τυπικά… ανιαρές μετοχές του κλάδου των υπηρεσιών κοινής ωφελείας και άλλες εταιρείες που σχετίζονται με την ΑΙ, δεν ήταν καθόλου τυχαία. Οι ειδήσεις για ένα φαινομενικά πιο αποτελεσματικό μοντέλο AI από την DeepSeek της Κίνας διέκοψαν για λίγο αυτό το ράλι, ωστόσο η BlackRock, που είναι ο μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο. δεν βλέπει ότι οι καινοτομίες του DeepSeek θα βλάψουν τη ζήτηση ενέργειας, ούτε και οι μεγάλοι κατασκευαστές τεχνητής νοημοσύνης. Η τεχνητή νοημοσύνη είναι ένας από τους πολλούς παράγοντες που οδηγούν σε μεγαλύτερη ζήτηση ενέργειας, όπως τονίζει και για αυτό βάζει επενδυτικό του ραντάρ τους δικαιούχους αυτή της εξέλιξη από τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και τις υποδομές.
«Βλέπουμε έναν μετασχηματισμό σε εξέλιξη που απαιτεί δυνητικά επενδύσεις στο ίδιο επίπεδο με τη βιομηχανική επανάσταση», όπως σημειώνει χαρακτηριστικά. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε αστάθεια στις αγορές, όπως είδαμε και πρόσφατα. Ένα παράδειγμα: οι αγορές που βασίζονται στις ανάγκες ενέργειας της τεχνητής νοημοσύνης προκάλεσαν άνοδο των μετοχών που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη πέρυσι, ωθώντας τον συνήθως αδύνατο τομέα των υπηρεσιών κοινής ωφελείας υψηλότερα. Η DeepSeek αμφισβήτησε για λίγο αυτό το trade τον περασμένο μήνα, λόγω των φόβων ότι το βαρύ κεφαλαίο τεχνητής νοημοσύνης και οι εκτιμήσεις των αναγκών ενέργειας της τεχνητής νοημοσύνης μπορεί να είναι υπερβολικό. Ωστόσο, το sell-off γρήγορα αντιστράφηκε, ένα σημάδι ότι οι αγορές συμμερίζονται την άποψη του οίκου ότι ενώ η DeepSeek θα μπορούσε να προσφέρει κέρδη αποτελεσματικότητας, νέα όρια - όπως η τεχνητή γενική νοημοσύνη που ταιριάζει ή ξεπερνά τις ανθρώπινες ικανότητες - πιθανότατα θα απαιτούν μεγάλες επενδύσεις.
Επιπλέον, τα κέρδη απόδοσης της τεχνητής νοημοσύνης θα μπορούσαν να επιταχύνουν τη μεγάλη δύναμη της τεχνητής νοημοσύνης, δημιουργώντας την ανάγκη για περισσότερη ενέργεια και την υποδομή για την υποστήριξή της. Αυτό υποστηρίζεται από τα σχέδια της τεχνολογίας mega cap να τηρήσει και ακόμη και να αυξήσει τις επενδύσεις του τομέα της AI.
Στις ΗΠΑ, όπου η τεχνητή νοημοσύνη διαμορφώνεται ως βασικός μοχλός της νέας ζήτησης ενέργειας, οι εκτιμήσεις για την κλίμακα των συνολικών αναγκών σε ενέργεια ς είναι τεράστιες και αυξάνονται, όπως σημειώνει η BlackRock.
Όπως έδειξαν και τα αποτελέσματα δ’ τριμήνου του 2024, οι εταιρείες τεχνολογίας mega cap που οδηγούν την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης διατηρούν σε μεγάλο τις επενδύσεις τους σε τεχνητή νοημοσύνη, ακόμη και μετά τις ειδήσεις της DeepSeek. Ορισμένες μάλιστα τις αυξάνουν– η Meta, η Amazon, η Microsoft και η Alphabet αναμένεται να επενδύσουν σχεδόν 320 δισεκατομμύρια δολάρια στην τεχνητή νοημοσύνη φέτος, αύξηση περίπου 40% από το 2024, σύμφωνα με το guidance των διοικήσεων.
Η δημιουργία τεχνητής νοημοσύνης θα μπορούσε επίσης να οδηγήσει τις απαιτήσεις ενέργειας ακόμη υψηλότερα, τονίζει η BlackRock: πολλές κυβερνήσεις ακολουθούν τις ΗΠΑ και αυξάνουν τις δεσμεύσεις τους σε σχέση με την ΑΙ – όπως φαίνεται στο έργο των ΗΠΑ Stargate ύψους 500 δισεκατομμυρίων δολαρίων και στο στοίχημα τεχνητής νοημοσύνης των 200 δισεκατομμυρίων ευρώ της Ευρωπαϊκής Ένωσης που ανακοινώθηκε στο Παρίσι πριν μερικές ημέρες.
Ωστόσο, η τεχνητή νοημοσύνη είναι μόνο ένα μέρος μιας ευρύτερης τάσης αυξανόμενων αναγκών ενέργειας παγκοσμίως, τονίζει η BlackRock. Άλλοι παράγοντες είναι η αύξηση των παγκόσμιων εισοδημάτων, το reshoring, η βιομηχανική ανάπτυξη και οι ανάγκες ψύξης των κτιρίων. Η υπερβολική ζέστη οδηγεί τη χρήση του κλιματισμού, ιδιαίτερα στις αναδυόμενες αγορές όπου δεν είναι ακόμη ευρέως διαδεδομένος. Ο εξηλεκτρισμός κτιρίων και οχημάτων επεκτείνεται/ ¨όλα αυτά, όπως τονίζει το fund, απαιτούν αύξηση των θέσεων σε μετοχές του κλάδου των utilities και των υποδομών.
΄Τέλος, όπως σημειώνει η BlackRock, η αξιολόγηση του τύπου της ενέργειας που θα καλύψει αυτήν την αυξανόμενη ζήτηση είναι το κλειδί. Κατά την άποψή της , οι ήδη τεράστιες επενδύσεις που αναμένονται στην ενεργειακή μετάβαση θα μπορούσαν να αυξηθούν περαιτέρω. Οι εταιρείες που οδηγούν το buildout της τεχνητής νοημοσύνης προτιμούν τροφοδοτικά που είναι οικονομικά αποδοτικά, άμεσα διαθέσιμα και με χαμηλές εκπομπές άνθρακα, ένας δύσκολος συνδυασμός. Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε αύξηση της ζήτησης των ΗΠΑ για φυσικό αέριο και ανανεώσιμες πηγές ενέργειας.
Ωστόσο, το fund τονίζει πως σημαντικό ρόλο θα παίξει και η παραδοσιακή ενέργεια, καθώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αναζητούν οικονομικά προσιτή και αξιόπιστη ενέργεια παράλληλα με στόχους χαμηλών εκπομπών άνθρακα. Μακροπρόθεσμα, η ζήτηση θα μπορούσε να αυξηθεί για πυρηνική ενέργεια και άλλες πηγές ενέργειας χαμηλών εκπομπών άνθρακα. Σε αυτό το πλαίσιο η BlackRock εντοπίζει επενδυτικές ευκαιρίες σε όλη την παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας, τις υποδομές δικτύου και την αλυσίδα αξίας του ηλεκτρικού εξοπλισμού. Της αρέσουν οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και οι παραγωγοί ηλεκτρικής ενέργειας σε αυτό το περιβάλλον και είναι έτοιμη, όπως τονίζει, να εντοπίσει ευκαιρίες σε όλος το μήκος της αλυσίδας εφοδιασμού.
