Μήνας διόρθωσης ήταν για την πλειονότητα των ενεργειακών μετοχών ο Μάρτιος, εν αντιθέσει με το πρώτο τρίμηνο του 2024, όπου μόνο τρεις στις 16 μετοχές του πίνακα κινήθηκαν με αρνητικό πρόσημο. Το Μάρτιο ξεχώρισαν με έμφαση οι ΓΕΚ Τέρνα, Ελινόιλ, Τέρνα Ενεργειακή και Motor Oil, ενώ πιέστηκαν οι ElvalHalcor, Viohaclo, Revoil, AVAX, ΔΕΗ, Intrakat και Ελλάκτωρ.
Αντιθέτως, σε επίπεδο τριμήνου, υπήρξαν δύο μετοχές με απόδοση άνω του 20% (ΓΕΚ Τέρνα και Τιτάν), ενώ συνολικά έξι μετοχές είχαν διψήφια απόδοση και μάλιστα υπερκέρασαν την επίδοση του Γενικού Δείκτη της αγοράς. Παράλληλα, υπήρξαν και εννέα μετοχές που είχαν απόδοση χειρότερη του Γενικού Δείκτη, κάτι που δείχνει ότι οι τάσεις που επικράτησαν ήταν μεικτές, ενώ στο ταμπλό του Χ.Α. καταγράφεται ένα ξεδιάλυμα, ύστερα και από το ράλι του 2023.
Θυμίζουμε πως ο Γενικός Δείκτης το Μάρτιο υποχώρησε ανεπαίσθητα σε ποσοστό 0,17%, όμως το μεγαλύτερο τμήμα του ταμπλό, ήτοι 83 μετοχές υποχώρησαν, ενώ 57 κινήθηκαν υψηλότερα. Ο δείκτης μεγάλης κεφαλαιοποίησης FTSE 25 έβγαλε το μήνα με διόρθωση 1,24%, ο Mid Cap έχασε 1,15%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης βρέθηκε στην κορυφή της διόρθωσης χάνοντας 4,23%. Σε επίπεδο πρώτου τριμήνου, ο Γενικός Δείκτης σημείωσε άνοδο 9,99%, ο FTSE 25 ενισχύθηκε κατά 9,53%, ο Mid Cap υστέρησε με άνοδο +6,35%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης κρατάει κέρδη 12,56%.
Αύξηση βάθους με μεγάλους τζίρους
Πάντως, ο Μάρτιος ήταν ένας μήνας που αύξησε το βάθος της αγοράς και αναβάθμισε σημαντικά το συναλλακτικό εκτόπισμα, καθώς το placement της Πειραιώς Financial και τα δύο rebalancing που ακολούθησαν, εκτόξευσαν τις συναλλαγές, με το μέσο τζίρο να ανέρχεται στα 225,3 εκατ. ευρώ, που είναι ρεκόρ πολλών ετών. Συνολικά το πρώτο τρίμηνο οι μέσες συναλλαγές διαμορφώνονται στα 150,2 εκατ. ευρώ, επίδοση που αποτελεί ρεκόρ τουλάχιστον 15 ετών.
Στο χώρο της μεγάλης κεφαλαιοποίησης το μήνα Μάρτιο μόνο εννέα μετοχές έκλεισαν με θετικό πρόσημο έναντι 16 που υποχώρησαν, ενώ στον Mid Cap μόνο εφτά μετοχές είχαν άνοδο, έναντι 13 που έκλεισαν χαμηλότερα. Στον τραπεζικό κλάδο, την ισχυρότερη διόρθωση σε ποσοστό 6,75% έκανε η Eurobank, η Alpha Bank έχασε 6,20% και η Πειραιώς -4,80%, ενώ καλύτερη εικόνα είχε η Εθνική που ενισχύθηκε οριακά κατά 0,20%.
Από εκεί και πέρα, διόρθωση στον Large Cap έκαναν οι ElvalHalcor που έχασε 13,20% με τα κέρδη το τρίμηνο να μειώνονται στο +6,10%, η Viohalco υποχώρησε κατά 8,20% με το τρίμηνο να βρίσκεται στο +4,80%, η ΔΕΗ έχασε 3,60% ενώ στο τρίμηνο είναι στο +4,20%. Σε επίπεδο τριμήνου, πάντα μιλώντας για το σύνολο της αγοράς, οι συσχετισμοί ήταν διαφορετικοί, καθώς έντεκα μετοχές είχαν άνοδο από 40% έως 117,9%, 26 μετοχές ενισχύθηκαν άνω του 20% και 46 τίτλοι κέρδισαν από 10% και άνω. Συνολικά 99 μετοχές έκλεισαν έστω με οριακά θετικό πρόσημο το πρώτο τρίμηνο στο σύνολο της αγοράς.
Η πορεία των ενεργειακών
ΓΕΚ Τέρνα: Με απόδοση 18,50% το Μάρτιο και +28,30% το τρίμηνο, κυριάρχησε με έμφαση στον ενεργειακό τομέα, ενώ στον Large Cap είναι πίσω μόνο από τη Σαράντης που ξεχώρισε με άνοδο 28% και 40,1% αντίστοιχα. Η μετοχή λαμβάνει ώθηση από την κινητικότητα που φαίνεται να υπάρχει για την πώληση της Τέρνα Ενεργειακής σε αραβικά κεφάλαια, κάτι που αν γίνει θα δώσει σημαντικές ανάσες από πλευράς μείωσης δανεισμού στο μητρικό όμιλο, ο οποίος από την άλλη πλευρά, κερδίζει το ένα μεγάλο έργο, πίσω από το άλλο. Στα τέλη της περασμένης εβδομάδας υπογράφηκε και το τεράστιο έργο της Εγνατίας Οδού, με τον όμιλο πλέον να έχει υπό την αιγίδα του τα κορυφαία projects που μέλλουν να υλοποιηθούν στη χώρα μας, όπως είναι το τμήμα Χανιά – Ηράκλειο του Βόρειου Οδικού Άξονα Κρήτης (ΒΟΑΚ), το αεροδρόμιο στο Καστέλι, το καζίνο στην Αθήνα, την Αττική Οδό στις Παραχωρήσεις και δεκάδες άλλα. Η Axia έχει ανεβάσει την τιμή – στόχο στα 24,80 ευρώ πρόσφατα.
Ελινόιλ: Μολονότι γενικά έχει αδιάφορη κίνηση με μικρή εμπορευσιμότητα και αδύναμο «στίγμα» στο ταμπλό του Χ.Α., το Μάρτιο έδωσε απόδοση +13,70%, ενώ το τρίμηνο υστερεί με άνοδο μόλις 3,60%. Ως εταιρεία, αξίζει καλύτερο αποτύπωμα στο ταμπλό, καθώς έχει αρκετά ποιοτικά στοιχεία και μαζεμένο management. Συμπλήρωσε είκοσι χρόνια στο Χ.Α. καθώς εισήχθη στις 10 Μαρτίου 2004.
Τέρνα Ενεργειακή: Με άνοδο 8,60% το Μάρτιο και 13,30% το τρίμηνο προσπαθεί να κάνει… ρελάνς έναντι του 2023 όπου είχε υποχωρήσει κατά 22%, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη πτώση σε όλη τη μεγάλη κεφαλαιοποίηση. Η μετοχή «αδικείται» που όλος ο εστιασμός εδώ και ενάμιση χρόνο πέφτει πάνω στην πώλησή της, κάτι που έχει κάνει τον τίτλο… ασανσέρ, βλάπτοντας και τους μετόχους.
Motor Oil: Το Μάρτιο είχε άνοδο 4,60% ενώ το τρίμηνο ενισχύεται κατά 16,20%, κάτι που έφερε τη μετοχή στα τέλη Φεβρουαρίου στα 28 ευρώ που είναι ιστορικά υψηλά, ενώ στην τελευταία συνεδρίαση έκλεισε ελάχιστα πιο κάτω στα 27,62 ευρώ. Πάντως, ξεπέρασε τα 3 δισ. ευρώ για πρώτη φορά στα 23 χρόνια που βρίσκεται στο Χ.Α. Η Πειραιώς Χρηματιστηριακή έχει ανεβάσει το στόο στα 31,30 ευρώ, η Alpha Finance στα 32,38, ενώ η Optima Bank πρόσφατα εκτόξευσε την τιμή – στόχο στα 36,7 ευρώ από 27,9 ευρώ προηγουμένως.
Τιτάν: Μετά το ράλι +77,86% πέρυσι, φέτος ο τίτλος ενισχύεται κατά 23,80% έχοντας εξαιρετική εικόνα καθώς βρίσκεται στα ιστορικά υψηλά των 26,55 ευρώ, ενώ το Μάρτιο ενισχύθηκε κατά 1,10%. Και εδώ οι τιμές – στόχοι είναι αρκετά πιο πάνω.
Cenergy Holdings: Μετά το +137% πέρυσι, φέτος ο τίτλος κινείται εξισορροπητικά αφομοιώνοντας κεκτημένα, καθώς δεν απέχει πολύ από τα ιστορικά υψηλά του. Στο -0,60% το Μάρτιο, -0,10% το τρίμηνο.
Mytilineos: Επίσης μετά το +81,79% πέρυσι και το άνω του +610% από τα χαμηλά των 5,01 ευρώ που βρέθηκε στη «φωτιά» του Covid-19 και στις 16 Μαρτίου 2020, φέτος κινείται ηπιότερα, αφομοιώνοντας κεκτημένα, κάνοντας και διορθώσεις, όμως στις 24 Ιανουαρίου είδε τα νέα ιστορικά υψηλά στα 39,56 ευρώ ενδοσυνεδριακά. Οι τιμές στόχοι είναι από 43 έως 50 ευρώ.
ΑΔΜΗΕ: Ο όμιλος και όλο το εκτόπισμά του σε επιχειρηματικό επίπεδο, αξίζει πολύ καλύτερο αποτύπωμα στο ταμπλό του Χ.Α. Όμως, από τότε που αποσχίστηκε από τη ΔΕΗ, ουδέποτε η αγορά δεν έδωσε στο ΑΔΜΗΕ ξεχωριστή και σημαντική μετοχική… οντότητα. Βολοδέρνει στα ίδια επίπεδα εδώ και χρόνια. Στο -0,70% το Μάρτιο, +2% το τρίμηνο. Πέρυσι βεβαίως, έδωσε ένα +30,59%, όμως και πάλι η άνοδος ήταν κάτω από την επίδοση του Γ.Δ. που ήταν στο +39,09%.
HelleniQ Energy: Γενικότερα έχει πολύ αναβαθμισμένη εικόνα για τα δεδομένα του, καθώς το τρίμηνο είναι στο +14,60%, ενώ το Μάρτιο υποχώρησε κατά 0,80%. Υπάρχει κινητικότητα ευρύτερα, τόσο σε επιχειρηματικό επίπεδο, με έρευνες για υδρογονάνθρακες, όσο σε μετοχικό. Υπάρχουν κάποιες διαρροές στην αγορά ότι η Paneuropean Oil & Industrial Holdings εξετάζει το ενδεχόμενο πώλησης του ποσοστού της (40,41%), μετά την άρση του lock up (180 ημέρες μετά την ολοκλήρωση του placement του φθινοπώρου. To placement είχε γίνει στα 7 ευρώ, ενώ η τιμή πλέον είναι στα 8,34 ευρώ, την ώρα που έχει δοθεί και προμέρισμα 0,30 ευρώ ανά μετοχή, ενώ το συνολικό μέρισμα θα φτάσει στα 0,90 ευρώ. Η Eurobank Equities έχει δώσει στόχο τα 9,40 ευρώ και η Optima Bank τα 10,70 ευρώ.
Ελλάκτωρ: Αδιάφορη εικόνα γενικά, η αγορά έχει μπερδευτεί αναφορικά με το επιχειρηματικό στίγμα που θα έχει ο όμιλος μετά τις πωλήσεις σημαντικών assets. Πτώση 2% το Μάρτιο, κέρδη 3,10% το τρίμηνο.
Intrakat: Μετά το σημαντικό ράλι του 2023 όπου κέρδισε 213%, ενισχύεται και φέτος, καθώς καταγράφει άνοδο 17,70%, παρά τη διόρθωση 2,20% του Μαρτίου. Στις αρχές του μήνα έφτασε έως τα 5,61 ευρώ που είναι υψηλά 14 ετών, ενώ τελικώς έβγαλε το μήνα λίγο πιο κάτω, στα 5,38 ευρώ. Αποτιμάται στα 863,6 εκατ. ευρώ και τον Απρίλιο θα δώσει μάχη για να εισαχθεί στη μεγάλη κατηγορία και στον Large Cap.
ΔΕΗ: Μετά το περυσινό +70,25%, φέτος παρουσιάζει κάποια σημάδια κόπωσης, καθώς το Μάρτιο διόρθωσε σε ποσοστό 3,60%, μειώνοντας τα κέρδη τριμήνου στο +4,20%.
AVAX: Πέρυσι είχε κάνει μνημειώδες ράλι +144,74%, οπότε φέτος διορθώνει κόσμια. Υποχώρησε κατά 5,10% το Μάρτιο, ενώ το τρίμηνο χάνει 14,60%.
Revoil: Αδιάφορη εικόνα, διαχρονικά στο Χ.Α., επίσης ως εταιρεία αξίζει καλύτερο χρηματιστηριακό αποτύπωμα. Στο -6,60% το Μάρτιο, +1,60% το τρίμηνο.
Viohalco: Διόρθωση 8,20% το μήνα που έφυγε, ενώ τα κέρδη από την αρχή του χρόνου μειώθηκαν στο +4,80%. Πέρυσι ήταν στο +31,34%.
ElvalHalcor: Τον Ιανουάριο φέτος είχε κλέψει (ανέλπιστα) την Παράσταση με απόδοση κοντά στο +30%, όμως η συνέχεια δεν ήταν ανάλογη. Το Φεβρουάριο διόρθωσε κατά 5,44%, το Μάρτιο έχασε 13,20% έχοντας τις κορυφαίες απώλειες στον FTSE 25, οπότε τα κέρδη από την αρχή του χρόνου μειώθηκαν στο +6,10%.
