Σε αναβάθμιση του ομίλου Τιτάν στην κλίμακα ΒΒ+ από ΒΒ με σταθερό outlook προχώρησε η Standard & Poor’s. Η αναβάθμιση όπως σημειώνει ο οίκος αντικατοπτρίζει την εκτίμηση ότι η αξιοσημείωτη βελτίωση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης της Titan Cement τα τελευταία δύο χρόνια και τα μεγέθη του ομίλου πιθανότατα θα ενισχυθούν περαιτέρω το 2024-2025.
Οι ισχυρές πωλήσεις και η βελτίωση του περιθωρίου κέρδους, σε συνδυασμό με υψηλότερες ελεύθερες λειτουργικές ταμειακές ροές, επέτρεψαν στον όμιλο να περιορίσει ουσιαστικά τη χρηματοοικονομική μόχλευση πέρυσι, με το χρέος προσαρμοσμένο από την S&P Global Ratings ως προς το EBITDA να μειώνεται στο 1,4x στο τέλος του έτους από 2,6x το 2022. Την ίδια περίοδο, τα κεφάλαια από λειτουργικές δραστηριότητες (FFO) σε σχέση με το χρέος βελτιώθηκαν στο 57% από 32,3%. Προβλέπουμε ότι η κερδοφορία και οι ταμειακές ροές της εταιρείας θα παραμείνουν ανθεκτικές το 2024-2025.
Αυτό θα μεταφραστεί σε περαιτέρω πρόσθετες βελτιώσεις της πιστωτικής μέτρησης, με προσαρμοσμένο χρέος προς EBITDA 1,0x-1,5x και FFO προς χρέος στο 65%-70% το 2024-2025.
Αναμένουμε ότι αυτά τα ισχυρά λειτουργικά αποτελέσματα θα συνεχιστούν κατά την περίοδο 2024-2025, σημειώνει. Αυτό οφείλεται κυρίως στις σταθερές υψηλές τιμές του τσιμέντου, παράλληλα με τη σταθερή ζήτηση σε βασικές χώρες, ιδιαίτερα στις ΗΠΑ και την Ελλάδα. Οι πωλήσεις θα αυξηθούν κατά 4%-5% την περίοδο 2024-2025, με βάση τις προβλέψεις μας για μια πιο ήπια αλλά ανθεκτική ανάπτυξη.
