Την ένατη διαδοχική ανοδική συνεδρίαση συμπλήρωσε χθες η μετοχή της Metlen κερδίζοντας αυτό το διάστημα 11,44%, ενώ χθες έκλεισε στα 37 ευρώ, κάτι που είχε να γίνει από τις 5 Ιουλίου 2024, ήτοι επτάμισι μήνες πίσω, με την κεφαλαιοποίηση να ανεβαίνει ξανά στα 5,28 δισ. ευρώ.
Η μετοχή έχει ανεβάσει στροφές όλο το τελευταίο διάστημα, κάνοντας μάλιστα σχεδόν σε καθημερινή βάση τις μεγαλύτερες συναλλαγές από πλευράς μετοχών της πραγματικής οικονομίας, ενώ σε αρκετές περιπτώσεις ξεπερνά και τραπεζικές μετοχές.
Χθες διακίνησε όγκο 270 χιλ. τεμαχίων μέσω 1.646 πράξεων, κάνοντας τζίρο 9,94 εκατ. ευρώ, που ήταν ο κορυφαίος μετά τις τέσσερις συστημικές τράπεζες. Στη συνεδρίαση της Δευτέρας έκανε τζίρο 8,63 εκατ. ευρώ, την Παρασκευή διακίνησε 7,41 εκατ., την περασμένη Πέμπτη 13/2 έκανε θηριώδεις συναλλαγές αξίας 15,5 εκατ., την Τετάρτη 7 εκατ., την Τρίτη 10,3 εκατ. και τη Δευτέρα 9,41 εκατ. ευρώ. Δηλαδή μόνο στις εφτά τελευταίες συνεδριάσεις, έχουν διακινηθεί συναλλαγές αξίας 68 εκατ. ευρώ, μέγεθος που μαρτυρά τη δυναμική και το μέγεθος των «παικτών» που δραστηριοποιούνται στον τίτλο. Θυμίζουμε πως την περασμένη εβδομάδα η εισηγμένη ανακοίνωσε πως ο επενδυτικός όμιλος Fairfax, του Πρεμ Γουάτσα, ανέβασε το ποσοστό του στο 6,43% στη Metlen.
Μετά από μια σειρά ετών υπεραπόδοσης, αρχής γενομένης από το 2020, το 2023 η μετοχή υστέρησε καθώς αφομοίωσε τα κεκτημένα του προηγούμενου διαστήματος, υποχωρώντας κατά 8,7%. Βεβαίως, το 2023 είχε δώσει άνοδο 81,79%, ενώ από τα χαμηλά του Μαρτίου 2020, στη «φωτιά» του Covid-19 όπου είχε κατέλθει έως τα 5,01 ευρώ, καταγράφει άνοδο +638%, επίδοση που δεν έχουν πολλές μετοχές στο ταμπλό του Χ.Α.
Η μετοχή είδε τα χαμηλά έτους στις 29 Νοεμβρίου 2024, όταν κατήλθε ενδοσυνεδριακά στα 30,94 ευρώ, ενώ σε κλείσιμο το χαμηλό είναι στα 31,06 την ίδια ημέρα. Πριν από 13 μήνες, ήτοι στις 24 Ιανουαρίου 2024 είχε κλείσει στα ιστορικά υψηλά των 39,46 ευρώ, επίπεδα που δεν ξαναείδε έκτοτε, ενώ πλέον απέχει μόλις 2,46 ευρώ ή ποσοστό +6,64% από αυτό το ρεκόρ.
Και αν επιβεβαιωθούν οι τιμές – στόχοι των αναλυτών, σύντομα η μετοχή δύναται να κινηθεί σε νέα ιστορικά υψηλά και να σπάσει το φράγμα των 40 ευρώ για πρώτη φορά στην ιστορία της. Η Morgan Stanley ανέβασε πρόσφατα την τιμή – στόχο στα 48 ευρώ, η Bank of America ξεκίνησε κάλυψη με τιμή – στόχο τα 45 ευρώ, η Edison στοχεύει στα 47 ευρώ, ενώ η ελληνική Optima Bank δίνει στόχο τα 49 ευρώ.
Τα μεγέθη του 2024 και τα νεότερα για Λονδίνο
Με ιδιαίτερο ενδιαφέρον αναμένει όλη η αγορά τις αυριανές ανακοινώσεις αποτελεσμάτων του ομίλου για τη χρήση του 2024, ένα έτος που καταγράφηκαν σημαντικές προκλήσεις, οπότε κάθε θετική επίδοση – καλύτερη των εκτιμήσεων, θα είναι ένα επιπλέον bonus για τη μετοχή. Άλλωστε, το management του ομίλου, τηρώντας την υπόσχεση του κ. Μυτιληναίου, εκπλήσσει θετικά την αγορά σε όλες σχεδόν τις ανακοινώσεις μεγεθών τα τελευταία 3-4 χρόνια.
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
Optima Bank: Αναμένει κύκλο εργασιών για το σύνολο του 2024 στα 5,88 δισ. ευρώ (+7,1%), με τα EBITDA να ξεπερνούν το ορόσημο του 1 δισ. ευρώ, στο 1,072 δισ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 5,8%. Τα καθαρά κέρδη εκτιμώνται στα 629,1 εκατ. ευρώ. Η χρηματιστηριακή σημειώνει ότι η Μetlen αναμένεται να ανακοινώσει μέρισμα ύψους 1,54 ευρώ, αντίστοιχο της περυσινής χρήσης, με τη μερισματική απόδοση να κινείται στο 4,6%.
Edison: Ο βρετανικός οίκος εκτιμά ότι θα επιβεβαιωθεί το guidance της διοίκησης της Metlen κατά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του 2024, ενώ προχώρησε σε μικρή αναπροσαρμογή των EBITDA του έτους από 1,107 δισ. ευρώ σε 1,064 δισ. ευρώ, λόγω των τιμών αγοράς των διαφόρων εμπορευμάτων και άλλα κόστη εισροών. Συνάμα, αναμένει καθαρά κέρδη μεταξύ 600 και 700 εκατ. ευρώ. Ο οίκος αναμένει ότι το ενδιαφέρον θα εστιαστεί στις μεσοπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης, δεδομένης της πρόσφατης ανακοίνωσης της Metlen για πρόσθετη επένδυση 300 εκατ. ευρώ στην παραγωγή βωξίτη, αλουμίνας και γαλλίου, καθώς και στη διαδικασία εισαγωγής στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου (LSE). Η εκτίμηση της Edison είναι πως ο ελληνικός όμιλος θα εισαχθεί στο LSE του Λονδίνου στο δεύτερο εξάμηνο του 2025.
Morgan Stanley: Ο αμερικανικός οίκος αναμένει ότι τα EBITDA της Metlen το 2024 θα διαμορφωθούν στα 1,076 δισ. ευρώ, ήτοι 2% χαμηλότερα από το consensus του Bloomberg, ενώ το καθαρό χρέος προβλέπεται σε 2,55 δισ. ευρώ, (συμπεριλαμβανομένων των μη επιστρεπτέων δανείων), που μεταφράζεται σε δανεισμό 2,4 φορές τον δείκτη καθαρού χρέους / EBITDA (ή 1,9 φορές εξαιρουμένου του χρέους χωρίς αναγωγή). Επίσης αναφέρεται και στην κομβική δραστηριότητα της παραγωγής γαλλίου, τονίζοντας πως εν μέσω των περιορισμών της Κίνας στις εξαγωγές γαλλίου, το έργο βάζει τη Metlen στον παγκόσμιο χάρτη με 5% της προσφοράς γαλλίου και καθιστά την ΕΕ όχι μόνο αυτάρκη, αλλά και δυνητικά καθαρό εξαγωγέα του ορυκτού. Η σύσταση για τη μετοχή είναι υπεραπόδοση έναντι της αγοράς, με τιμή-στόχο τα 48 ευρώ από τα 47 πριν. Μάλιστα, η νέα τιμή στο bull case scenario ανεβαίνει στα 64 από 63 ευρώ πριν, ενώ στο bear case scenario η τιμή κατέρχεται στα 21 ευρώ από 20 πριν.
Bank of America: Πρόσφατα ξεκίνησε κάλυψη της μετοχής ο οίκος, συστήνοντας αγορά με τιμή – στόχο τα 45 ευρώ, τονίζοντας πως η Metlen ελκύει όλο και περισσότερο το ενδιαφέρον των διεθνών αγορών, ενώ η εισαγωγή στο LSE θα αποτελέσει ισχυρό καταλύτη για τη μετοχή. Σύμφωνα με τους αναλυτές του οίκου, το (επιχειρηματικό) «πάντρεμα» Ενέργειας και Μετάλλων αποτελεί βασικό πλεονέκτημα για τη Metlen, ενώ αναμένει ισχυρές τιμές αλουμινίου και περαιτέρω ανάπτυξη του ομίλου στον ενεργειακό κλάδο. Προτρέπει τους επενδυτές να αγοράσουν τη μετοχή της Metlen για να εκμεταλλευτούν τον ανοδικό κύκλο στο αλουμίνιο, σημειώνοντας πως κάθε αύξηση κατά 100 δολάρια ανά τόνο στην τιμή του μετάλλου, μεταφράζεται σε περίπου 20 εκατ. ευρώ αύξηση (2%) στα EBITDA του 2025.
