Αποτελώντας τον πλέον πολυσχιδή όμιλο που δραστηριοποιείται στο χώρο των κατασκευών, των υποδομών και της ενέργειας, έχοντας μακράν το κορυφαίο ανεκτέλεστο έργο κοντά στα 6 δισ. ευρώ, ο όμιλος ΓΕΚ Τέρνα εύλογα είναι ελκυστικός για εγχώρια και διεθνή χαρτοφυλάκια που αναζητούν ευκαιρίες εισόδου στο μετοχικό του κεφάλαιο.
Μια τέτοια ευκαιρία ήταν η χθεσινή έξοδος στις διεθνείς αγορές μέσω placement που αρχικά προορίζονταν να είναι της τάξης των 5 εκατ. μετοχών, ήτοι 4,83% του μετοχικού κεφαλαίου, όμως λόγω της μεγάλης ζήτησης, τελικώς δόθηκαν 6 εκατ. μετοχές, ήτοι το 5,8% του μετοχικού κεφαλαίου, έναντι 79,2 εκατ. ευρώ. Οι μετοχές δόθηκαν σε δέκα ισχυρούς ξένους θεσμικούς, από Ευρώπη και ΗΠΑ, αυξάνοντας το ποσοστό των διεθνών θεσμικών στο μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας κατά 30%, και οι οποίοι πλέον ελέγχουν ποσοστό άνω του 25%.
Η τιμή που δόθηκαν οι μετοχές ήταν τα 13,20 ευρώ, που σημαίνει ότι υπήρξε discount 5,70% συγκριτικά με την τιμή χθες στο ταμπλό του Χ.Α. Το placement της εισηγμένης υλοποιήθηκε από την AXIA Ventures Group Ltd ενώ η συναλλαγή θα «κλειδώσει» σήμερα Παρασκευή από την Πειραιώς ΑΧΕΠΕΥ. Το βιβλίο προσφορών έκλεισε έκλεισε την Πέμπτη αργά το βράδυ και η εταιρεία συγκέντρωσε, όπως προαναφέρθηκε, 79,2 εκατ. ευρώ.
Κύκλοι του ομίλου τονίζουν πως η τιμή στην οποία έγινε το placement στη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ αποτελεί μεγάλη επιτυχία. Το placement έγινε στα 13,20, δηλαδή σε τιμή υψηλότερη της μέσης τιμής των τελευταίων 12 μηνών, που ήταν 12,90. Επίσης, η τιμή των 13,20 είναι επί της ουσίας η μέση τιμή στην οποία βρισκόταν η μετοχή της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ τόσο κατά το τελευταίο εξάμηνο (περίπου 13,30), όσο και κατά το τελευταίο τρίμηνο (περίπου 13,40).
Επίσης, αξίζει να σημειωθεί ότι μόλις δέκα ημέρες πριν το placement, στις 8 Ιανουαρίου η μετοχή είχε κλείσει στα 12,88 ευρώ. Τέλος, υπενθυμίζεται ότι οι ίδιες μετοχές που κατέχει η εταιρεία έχουν αγοραστεί σε πολύ χαμηλότερα επίπεδα τιμής από τα τρέχοντα. Συγκεκριμένα, το μέσο κόστος κτήσης του συνόλου των ιδίων μετοχών της εταιρείας είναι 7,30 ευρώ ανά μετοχή.
Η ΓΕΚ Τέρνα σε ανακοίνωσή της διευκρίνισε ότι οι υφιστάμενοι μέτοχοι δεν θα υποστούν αραίωση (dilution) από την προτεινόμενη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου που θα γίνει. Κι αυτό καθώς η διάθεση των μετοχών σε θεσμικούς επενδυτές θα συνδυαστεί με ισόποση έκδοση νέων μετοχών και ακύρωση ισάριθμων ιδίων μετοχών της εταιρείας, έτσι ώστε να μην μεταβληθεί τελικά ο συνολικός αριθμός των μετοχών.
Η πορεία της μετοχής «αδικεί» το εκτόπισμα του ομίλου
Η κίνηση της διοίκησης της ΓΕΚ Τέρνα αυξάνει το free float, διευρύνει τη μετοχική βάση και ισχυροποιεί το μετοχικό roaster της εταιρείας, ενώ εκλαμβάνεται ως ψήφος εμπιστοσύνης στις προοπτικές του ομίλου έχει στη φαρέτρα του, μερικά από τα πλέον «λαμπερά» και εμβληματικά έργα προς υλοποίηση τα επόμενα χρόνια.
Η αύξηση της διασποράς της μετοχής της ΓΕΚ Τέρνα, αναμένεται να έχει θετική επίδραση στο ταμπλό, καθώς θα αυξήσει την εμπορευσιμότητα και θα δώσει «αέρα»... πρωταθλητισμού για μια μετοχή γενικώς, με τη συμπεριφορά της, «αδικεί» το εκτόπισμα και το κολοσσιαίο ανεκτέλεστο του ομίλου.
Θυμίζουμε πως το 2023 η μετοχή της ΓΕΚ Τέρνα υστέρησε έναντι του Γενικού Δείκτη (που έκλεισε με άνοδο +39,09%) καθώς ενισχύθηκε μόλις 20,73%, επίδοση μάλλον «φτωχή» για τα μεγέθη, το εκτόπισμα, τις προοπτικές και το ανεκτέλεστο του πολυσχιδούς ομίλου που ηγείται σε ενέργεια, υποδομές, κατασκευές και παραχωρήσεις. Φέτος, στο ξεκίνημα του 2024, ο τίτλος ενισχύεται κατά +6,38%, έχοντας ελαφρώς καλύτερη εικόνα από την ευρύτερη αγορά και το Γενικό Δείκτη. Η κεφαλαιοποίηση του ομίλου διαμορφώνεται στα 1,44 δισ. ευρώ.
Έως τα 21,2 ευρώ οι στόχοι των αναλυτών
Φέτος δεν υπάρχει ακόμη κάποια έκθεση για τη μετοχή, όμως οι στόχοι που είχαν τεθεί από αναλυτές το 2023, δεν έχουν ακόμη επιτευχθεί, ενώ μετά το placement δεν αποκλείεται να υπάρξουν νέες εκθέσεις – αναλύσεις. Πέρυσι η Wood είχε ανεβάσει την τιμή στόχο στα 18,2 ευρώ έναντι 12,8 ευρώ προηγουμένως, δίνοντας περιθώριο ανόδου (τότε) 68%.
Η Πειραιώς Χρηματιστηριακή από την πλευρά της είχε αυξήσει την τιμή – στόχο στα 20,7 ευρώ από 17 ευρώ πρωτύτερα, με σύσταση αγοράς, σημειώνοντας πως η ΓΕΚ Τέρνα είναι ένας ελκυστικός τρόπος να επενδύσει κάποιος στην ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας καθώς η άρση της πολιτικής αβεβαιότητας άνοιξε το δρόμο για την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας (όπως και έγινε).
Η Axia Research έχει κάνει έως τώρα τη μεγαλύτερη αναβάθμιση που έχει καταγραφεί για τη ΓΕΚ Τέρνα, καθώς ανέβασε την τιμή στόχο στα 21,2 ευρώ. Ο οίκος θεωρεί τον όμιλο την κορυφαία και μάλιστα καθετοποιημένη πλατφόρμα σε υποδομές, ενέργεια και παραχωρήσεις, η οποία δραστηριοποιείται στην ανάπτυξη υποδομών στην Ελλάδα και τη Νοτιοανατολική Ευρώπη.
