Μπορεί οι μετοχές τις Ενέργειας και Πρώτων Υλών να έχουν χτυπηθεί το τελευταίο διάστημα, ωστόσο η UBS υπογραμμίζει το ισχυρό story των δύο κλάδων και αναμένει ισχυρό ριμπάουντ. Όπως τονίζει, η τεχνητή νοημοσύνη, τα κέντρα δεδομένων και ο εξηλεκτρισμός σε βιομηχανίες και νοικοκυριά διασφαλίζουν το προσεχές ράλι.
Πιο αναλυτικά, όπως αναφέρει η UBS σε νέα της έκθεση, οι εταιρείες ενέργειας και πρώτων υλών δεν έχουν γλιτώσει από την πρόσφατη έντονη μεταβλητότητας στις αγορές που οφείλεται στην αβεβαιότητα των δασμών και τις ανησυχίες για τη ζήτηση και την οικονομική ανάπτυξη που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη, με τις μετοχές στους κλάδου της ενεργειακής βιομηχανίας και των υπηρεσιών κοινής ωφελείας να υποχωρούν κατά 10-25% τους τελευταίους δύο μήνες.
Τα υπολογιστικά αποδοτικά μοντέλα της DeepSeek έχουν προκαλέσει αμφιβολίες σχετικά με τη ζήτηση των κέντρων δεδομένων, ενώ οι ανησυχίες για την ανάπτυξη έχουν περιορίσει την αισιοδοξία σχετικά με την ταχύτητα αύξησης της ζήτησης ηλεκτρικής ενέργειας, όπως επισημαίνει η UBS.
Ωστόσο, ενώ η μεταβλητότητα είναι πιθανό να συνεχιστεί εν μέσω αβεβαιότητας σχετικά με τον οικονομικό αντίκτυπο της εμπορικής πολιτικής της κυβέρνησης Τραμπ, ο ελβετικός οίκος διατηρεί την πεποίθησή τους για τις ευκαιρίες που συνδέονται με το story της Ενέργειας και των Πρώτων Υλών, το οποίο παραμένει απόλυτα θετικό, όπως σημειώνει. Η UBS τονίζει πως βλέπει ελκυστικά σημεία εισόδου για επιλεγμένους τίτλους των δύο κλάδων, μετά την πρόσφατη πτώση των αποτιμήσεων, καθώς οι τάσεις της τελικής αγοράς για τις δαπάνες ενέργειας, του εξηλεκτρισμού και των κέντρων δεδομένων παραμένουν άθικτες.
Όπως σημειώνει η UBS, η ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας αναμένεται να επιταχυνθεί τα επόμενα χρόνια. Πρόσφατα σχόλια των διοικήσεων εταιρειών ηλεκτρικής ενέργειας των ΗΠΑ υποδηλώνουν ότι η ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας στις ΗΠΑ συνεχίζει να επιταχύνεται και υπάρχει σημαντική ανάγκη επέκτασης των ενεργειακών υποδομών. Αυτές περιλαμβάνουν επενδύσεις στη μεταφορά ηλεκτρικής ενέργειας, τη μεταφορά φυσικού αερίου, τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, συμπεριλαμβανομένης της ηλιακής και αιολικής ενέργειας, και την αποθήκευση μπαταριών.
Σε παγκόσμιο επίπεδο, όπως προσθέτει η UBS, ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας (IEA) προβλέπει ότι η ζήτηση για ηλεκτρική ενέργεια θα αυξηθεί κατά 4% φέτος και το επόμενο έτος, την υψηλότερη ετήσια επέκταση από το 2007, εκτός από την ανάκαμψη μετά την πανδημία.
«Πιστεύουμε ότι η κατανάλωση ηλεκτρικής ενέργειας θα συνεχίσει να αυξάνεται, λόγω των νέων τεχνολογιών όπως η τεχνητή νοημοσύνη, τα κέντρα δεδομένων και ο τομέας των κρυπτονομισμάτων, καθώς και από την αύξηση του εξηλεκτρισμού σε βιομηχανίες και νοικοκυριά», όπως σημειώνει UBS, και αυτό αφορά τόσο τις αγορές των ΗΠΑ όσο και της Ευρώπης καθώς και σε διεθνές επίπεδο.
Η στροφή προς τον εξηλεκτρισμό στις μεταφορές, τις βιομηχανίες και τα νοικοκυριά θα απαιτήσει σημαντικές επενδύσεις, επισημαίνει ο ελβετικός οίκος. Τα ηλεκτρικά οχήματα έχουν γίνει ξανά πρωτοσέλιδα τις τελευταίες ημέρες, καθώς η κινεζική BYD ανακοίνωσε ένα νέο σύστημα φόρτισης που λέει ότι είναι σχεδόν τόσο γρήγορο όσο ο ανεφοδιασμός ενός βενζινοκίνητου αυτοκινήτου.
Η άνοδος των ηλεκτρικών οχημάτων είναι υποστηρικτική για τις εταιρείες ενέργειας και πρώτων υλών με πολλούς τρόπους. Η απλή προσθήκη ενός μόνο ηλεκτρικού οχήματος και ενός φορτιστή μπορεί να αυξήσει το ηλεκτρικό φορτίο ενός νοικοκυριού κατά 40%. Τα ίδια τα ηλεκτρικά αυτοκίνητα περιλαμβάνουν επίσης σημαντικά περισσότερα ηλεκτρονικά στοιχεία ηλεκτρικής ενέργειας και έξι φορές περισσότερα ορυκτά κατά βάρος, σε σχέση με τα συμβατικά αυτοκίνητα.
«Συνολικά, πιστεύουμε ότι οι αυξανόμενες ανάγκες εξηλεκτρισμού που συνδέονται με τα ηλεκτρικά οχήματα, την τεχνητή νοημοσύνη και την απαλλαγή από τις εκπομπές άνθρακα είναι ένα θέμα που θα κυριαρχήσει τα επόμενα χρόνια και εκτιμούμε ότι ο εξηλεκτρισμός της παγκόσμιας οικονομίας θα απαιτήσει περίπου 3 τρισεκατομμύρια δολάρια σε ετήσιες επενδύσεις έως το 2030», τονίζει η UBS.
Επιπλέον, όπως προσθέτει ο οίκος, οι δαπάνες για τα κέντρα δεδομένων θα συνεχίσουν να αυξάνονται. Η τροχιά των δαπανών κεφαλαίου των κέντρων δεδομένων αποτελεί θέμα συζήτησης από την εμφάνιση μεγάλων γλωσσικών μοντέλων (LLM) χαμηλού κόστους, αλλά δεν έχουμε δει ακόμη στοιχεία που να υποστηρίζουν την επιβράδυνσή τους. Στην πραγματικότητα, ο οδικός χάρτης προϊόντων της NVIDIA υποδηλώνει περαιτέρω ανάπτυξη στον υπολογισμό της τεχνητής νοημοσύνης, καθώς τα μοντέλα αιχμής είναι πιθανό να είναι πιο εντατικά υπολογιστικά.
Με ένα σημαντικό μερίδιο του κεφαλαίου της μεγάλης τεχνολογίας να αφιερώνεται στην υποδομή τεχνητής νοημοσύνης, η UBS πιστεύει ότι τα κέντρα δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης θα συνεχίσουν να αποτελούν σημαντική κινητήρια δύναμη της ζήτησης ενέργειας. Μια πρόσφατη μελέτη που δημοσιεύθηκε από τον πάροχο πληροφοριών Dell'Oro Group σημείωσε ότι οι παγκόσμιες δαπάνες κεφαλαίων για τα κέντρα δεδομένων προβλέπεται να ξεπεράσουν το 1 τρισεκατομμύριο δολάρια ετησίως έως το 2029.
Συνεπώς, η UBS καταλήγει πως συνεχίζει να πιστεύει ότι οι ευκαιρίες στους κλάδους της ενέργειας και των πρώτων υλών θα είναι ένας από τους σημαντικότερους μοχλούς στην απόδοση της αγοράς μετοχών τα επόμενα χρόνια και η ίδια προτιμά της διαφοροποιημένη έκθεση σε μετοχές στους τομείς του ηλεκτρικού εξοπλισμού, των υλικών και των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας. Οι επενδυτές οι οποίοι είναι πρόθυμοι να διαχειριστούν κινδύνους που υπάρχουν στις ιδιωτικές αγορές μπορούν επίσης να εξετάσουν ευκαιρίες σε κέντρα δεδομένων και υποδομές της ενεργειακής μετάβασης , όπως προσθέτει.
