Η παγκόσμια ζήτηση ενέργειας αυξήθηκε κατά 2,0% το 2023 σε επίπεδο ρεκόρ των 620 μονάδων ενέργειας exajoules (EJ), ενώ η παγκόσμια κατανάλωση ενέργειας έχει διπλασιαστεί από το 1986, επισημαίνει η UBS, τονίζοντας πως η ζήτηση ενέργειας θα συνεχίσει να αυξάνεται τα επόμενα χρόνια. Οι μακροπρόθεσμες τάσεις της παγκόσμιας αύξησης του πληθυσμού, η αστικοποίηση και η οικονομική ανάπτυξη είναι σημαντικοί «μοχλοί». Ωστόσο, η πρόσθετη αύξηση της ζήτησης ενέργειας από τις υποδομές τεχνητής νοημοσύνης και τη βιομηχανική ανάπτυξη, ιδιαίτερα στον ανεπτυγμένο κόσμο, θα προσθέσει στην αύξηση της ζήτησης ενέργειας που αναμένεται τα επόμενα χρόνια.
Υπό το πρίσμα της αυξανόμενης ζήτησης ενέργειας, η επέκταση και η διαφοροποίηση των ενεργειακών πόρων εν μέσω της αυξανόμενης δίψας για ενέργεια είναι απαραίτητη, τονίζει η UBS, δεδομένης της πρόσφατης ενεργειακής κρίσης μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία και τη συνεχιζόμενη μάχη κατά της κλιματικής αλλαγής. Όπως εκτιμά, η αύξηση της παγκόσμιας ζήτησης ενέργειας θα κινηθεί με ρυθμούς της τάξης του 30-50% τα επόμενα 30 χρόνια, συνεπώς η κατάλληλη έμφαση όχι μόνο στην απαλλαγή από τις εκπομπές άνθρακα αλλά και στην ενεργειακή ασφάλεια και οικονομική προσιτότητα σημαίνουν ότι απαιτούνται σημαντικές επενδύσεις σε νέες πηγές ενέργειας για να συμβαδίσουν με την αύξηση της ζήτησης και προσπάθειες απαλλαγής από τις εκπομπές.
Το μεγαλύτερο μέρος της αύξησης της ζήτησης ενέργειας πιθανότατα θα σημειωθεί στις αναπτυσσόμενες χώρες, οι οποίες επί του παρόντος υποφέρουν από ενεργειακή φτώχεια, ιδίως από ανεπαρκή πρόσβαση σε ηλεκτρική ενέργεια και καθαρά καύσιμα, τονίζει η UBS. Αυτή η αυξανόμενη ζήτηση αποτελεί ταυτόχρονα ευκαιρία και πρόκληση στην ενεργειακή μετάβαση. Απαιτεί επενδύσεις σε υποδομές για ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, αλλά υπογραμμίζει επίσης τη σημασία της προσιτής ενέργειας. Η ανάπτυξη στον ανεπτυγμένο κόσμο, ιδιαίτερα στη Βόρεια Αμερική, είναι επίσης πιθανό να αυξηθεί και η βελτίωση της ενεργειακής απόδοσης θα παραμείνει ζωτικής σημασίας.
Τι σημαίνει αυτό για τους επενδυτές;
Η πρόταση της UBS είναι να επενδύσουμε στο παρελθόν, το παρόν και το μέλλον της ενέργειας. Θα χρειαστούν όλες τις ενεργειακές λύσεις για την κάλυψη της αυξανόμενης ζήτησης, με την κατάλληλη έμφαση στην ενεργειακή ασφάλεια, την οικονομική προσιτότητα και την απαλλαγή από τις εκπομπές άνθρακα. Οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας για την ηλεκτρική ενέργεια είναι πιθανό να είναι οι ταχύτερα αναπτυσσόμενες, αλλά δεν θα είναι εφαρμόσιμες όλες οι πηγές ενέργειας και η τεχνολογία σε όλες τις περιοχές του κόσμου.
Οι πηγές προσφοράς περιλαμβάνουν ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, πυρηνική ενέργεια, υδρογόνο, ορυκτά καύσιμα και αποθήκευσης ενέργειας. Αλλά η εστίαση στη μείωση των εκπομπών άνθρακα θα πρέπει να παραμείνει.
Η δέσμευση στην ενεργειακή μετάβαση και σε χαμηλότερη ένταση άνθρακα, δεν θα συμβεί από τη μια μέρα στην άλλη. Η ενθάρρυνση της χρήσης των καθαρότερων ορυκτών καυσίμων (δηλαδή του φυσικού αερίου) έναντι των πιο βρώμικων (δηλαδή του άνθρακα) είναι ένα σημαντικό βήμα, ακόμη κι αν είναι όλα ορυκτά καύσιμα. Η δέσμευση άνθρακα είναι μια σχετική ευκαιρία. Αυτό δεν σημαίνει ότι οι επενδυτές πρέπει να εγκαταλείψουν τις περιβαλλοντικές αρχές τους και τις αρχές χαμηλών εκπομπών άνθρακα, σημειώνει η ελβετική τράπεζα. Αντίθετα, μπορούν να επενδύσουν σε ηγέτες αειφορίας στη βιομηχανία ορυκτών καυσίμων, συμπεριλαμβανομένων εταιρειών που χρησιμοποιούν τις λιγότερο επιβλαβείς για το περιβάλλον τεχνικές εξόρυξης, προστατεύουν τη βιοποικιλότητα και αυξάνουν τις δαπάνες για ανανεώσιμες πηγές ενέργειας και άλλες τεχνολογίες για να προωθήσουν την ενεργειακή μετάβαση.
Η ανάπτυξη της ηλεκτρικής ενέργειας είναι μια άλλη ευκαιρία που ταυτόχρονα μπορεί να αγκαλιάσει πιο αποδοτικές χρήσεις της ενέργειας. Η ηλεκτρική ενέργεια ως μια μορφή ενεργειακής ζήτησης θα μπορούσε να έχει την ταχύτερη ανάπτυξη από οποιαδήποτε άλλη ενέργεια στον ανεπτυγμένο κόσμο.
Οι επενδυτές μπορούν επίσης να εξετάσουν τις μετοχές εταιρειών υποδομών που επικεντρώνονται στο υγροποιημένο φυσικό αέριο (LNG) και σε άλλες μεταβατικές εγκαταστάσεις (συμπεριλαμβανομένης της παραγωγής πυρηνικής ενέργειας σε ορισμένες περιοχές).
Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να εξετάσουν την τρέχουσα γενιά τεχνολογιών ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, συμπεριλαμβανομένης της ηλιακής και της αιολικής ενέργειας, μαζί με την τεχνολογία μπαταριών και ηλεκτρικού δικτύου που απαιτούνται για την αποθήκευση και τη μεταφορά ενέργειας. Ενώ η διαλείπουσα λειτουργία εξακολουθεί να είναι ένα μειονέκτημα επειδή ο άνεμος δεν φυσάει πάντα και ο ήλιος δεν λάμπει πάντα, η πρόοδος στην αποθήκευση μπαταριών επιταχύνεται. Οι υπάρχουσες τεχνολογίες ενεργειακής απόδοσης μπορούν επίσης να μειώσουν τη ζήτηση και να μειώσουν τους λογαριασμούς καυσίμων και τις εκπομπές άνθρακα. Οι ευκαιρίες ενεργειακής απόδοσης αυξάνονται τόσο σε οικιακές όσο και σε βιομηχανικές εφαρμογές στον ανεπτυγμένο και αναπτυσσόμενο κόσμο.
Η UBS συμβουλεύει τους επενδυτές να παρακολουθούν στενά και άλλους τομείς καινοτομίας. Αυτοί περιλαμβάνουν εξελίξεις στο υδρογόνο, τη δέσμευση και αποθήκευση άνθρακα και τα βιοκαύσιμα. Το υδρογόνο έχει τη δυνατότητα να αντικαταστήσει τα ορυκτά καύσιμα σε βιομηχανίες όπως οι μεταφορές (ναυτιλία, φορτηγά, λεωφορεία και τρένα) και τα μηχανήματα βαρέως τύπου. Μπορεί επίσης να αντικαταστήσει τον άνθρακα και το αέριο στην παραγωγή χάλυβα, αντικαθιστώντας τους υδρογονάνθρακες που απαιτούνται τόσο ως πηγή θερμότητας όσο και ως χημική διαδικασία καθαρισμού του μετάλλου. Οι καλύτερες λύσεις αποθήκευσης και αποστολής μπορεί επίσης να μετριάσουν τις σχετικές ανισότητες πόρων μεταξύ των περιοχών. Το πράσινο υδρογόνο χρησιμοποιεί ανανεώσιμες πηγές ενέργειας για να διαχωρίσει το νερό στα συστατικά του μέρη, υδρογόνο και οξυγόνο. Το μπλε υδρογόνο, το οποίο βασίζεται στη δέσμευση και αποθήκευση άνθρακα, και το πράσινο υδρογόνο παραμένουν στο επίκεντρο των επενδυτών. Οι παραδοσιακές εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου είναι σε καλή θέση για να προσαρμόσουν την υποδομή και τις δραστηριότητές τους για την αποθήκευση, τη μεταφορά και τη διανομή υδρογόνου. Μια παρόμοια περίπτωση μπορεί να γίνει για τη δέσμευση άνθρακα και τα βιοκαύσιμα, όπου οι υπάρχοντες πάροχοι ενέργειας μπορούν να προωθήσουν αυτές τις τεχνολογίες και να μειώσουν το κόστος.
Η κυβερνητική πολιτική γενικότερα είναι επίσης σημαντικό να ληφθεί υπόψη. Θα συμβούν λάθη πολιτικής, αλλά οι επενδυτές θα πρέπει, κατά την άποψη της UBS, να καθοδηγούνται από τις αρχές της χαμηλότερης έντασης άνθρακα, της υψηλότερης ενεργειακής ασφάλειας και της οικονομικής προσιτότητας της ενέργειας. Η UBS πιστεύει ότι η ενεργειακή μετάβαση παρουσιάζει μια ελκυστική επενδυτική ευκαιρία πολλών δεκαετιών. Μια διαφοροποιημένη επενδυτική προσέγγιση που αγκαλιάζει και συνεργάζεται με τις πιο υπεύθυνες εταιρείες ορυκτών καυσίμων, τους καινοτόμους των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και τους πρωτοπόρους των ενεργειακών λύσεων επόμενης γενιάς είναι η καλύτερη, όπως τονίζει.
