Αύξηση κατά 127,7% των καθαρών κερδών της ΔΕΗ στα 224,7 εκατ. ευρώ προβλέπουν οι αναλυτές της OPTIMA και τοποθετούν τον πήχη των εκτιμήσεων για τον κύκλο εργασιών στο 9μηνο του 2024 στα 6,48 δις ευρώ με ώθηση 1,51 δις ευρώ από τη Ρουμανία.
Εν όψει της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων 9μηνου σήμερα το απόγευμα, μετά την ολοκλήρωση της συνεδρίασης του Χρηματιστηρίου Αθηνών κι ενώ στις 2 αύριο το μεσημέρι η διοίκηση της ΔΕΗ θα παρουσιάσει το αναθεωρημένο επιχειρηματικό σχέδιο της για την περίοδο 2024-27, οι αναλυτές της OPTIMA προβλέπουν τα εξής βασικά μεγέθη για την ΔΕΗ:
Προβλέψεις βασικών μεγεθών 9μηνου 2024
EUR εκ. | 9μηνο 2023 | 9μηνο 2024ε | Ετήσια μεταβολή |
Κύκλος εργασιών | 5,523.6 | 6,480.0 | 17.3% |
Λειτουργικά έξοδα | 4,582.2 | 5,196.4 | 13.4% |
EBITDA | 915.5 | 1,283.7 | 40.2% |
EBITDA προσαρμ. | 936.8 | 1,331.7 | 42.1% |
Καθαρά κέρδη μετά μειοψηφιών | 225.7 | 187.2 | -17.1% |
Καθ. κέρδη μετά μειοψηφιών (προσ.) | 98.7 | 224.7 | 127.7% |
Αναλυτικότερα, εκτιμούν ότι τα έσοδα του Ομίλου τα ΔΕΗ στο 9μηνο 2024 αναμένονται σημαντικά υψηλότερα σε ετήσια βάση στα 6,48 δις, λόγω του ότι συμπεριλαμβάνεται η Ρουμανία (περίπου το 1/4 του συνόλου), η οποία υπεραντισταθμίζει τα χαμηλότερα σε ετήσια βάση τιμολόγια λιανικής και επίσης το χαμηλότερο κατά 9% ετησίως μερίδιο αγοράς στην Ελλάδα, το οποίο προβλέπουν στο 50% στο 9μηνο 2024, έναντι 60% στο 9μηνο 2023.
Στο μέτωπο του κόστους, αναμένουν αμετάβλητο κόστος καυσίμων και CO2 σε ετήσια βάση, υψηλότερα έξοδα φυσικού αερίου (παρά τη χαμηλότερη μέση τιμή TTF σε ετήσια βάση) λόγω υψηλότερης παραγωγής και αυξημένο κόστος αγοράς ενέργειας λόγω του ότι συμπεριλαμβάνεται η Ρουμανία.
Συνολικά, εκτιμούν ότι τα συνολικά λειτουργικά έξοδα, συμπεριλαμβανομένης της Ρουμανίας, έχουν αυξηθεί κατά 13,4% σε ετήσια βάση στα 5,2 δις, και εξαιρουμένων τυχόν έκτακτων, τα EBITDA εκτιμώνται στα 1 δις 331,7 εκατ., αυξημένα κατά 42,1%.
Κάτω από τη γραμμή EBITDA, υποθέτοντας υψηλότερα κατά 45,7% σε ετήσια βάση έξοδα αποσβέσεων ύψους 684 εκατ., συμπεριλαμβανομένης της Ρουμανίας, υψηλότερα κατά 40% χρηματοοικονομικά έξοδα στα 280 εκατ., πραγματικό φορολογικό συντελεστή 21% και μειοψηφίες 65 εκατ. (ΔΕΔΔΗΕ και RWE), καταλήγουν σε κέρδη μετά από μειοψηφίες 187,2εκ. και επαναλαμβανόμενο στα 224,7 εκατ. έναντι κερδών 225,7 εκατ. και 98,7 εκατ. αντίστοιχα πέρυσι.
«Συνολικά, αναμένουμε ένα ισχυρό τρίμηνο με τάσεις παρόμοιες με το 1ο εξάμηνο του 2024 για τη ΔΕΗ, το οποίο αναμένεται να ανοίξει το δρόμο για την επίτευξη του αναβαθμισμένου στόχου EBITDA για το 2024 ύψους 1,8 δις (πάνω από την εκτίμησή μας για EUR 1.708 εκατ.), καθώς το τελευταίο τρίμηνο του έτους είναι εποχικά ισχυρό για την εταιρεία. Κοιτάζοντας μπροστά, θεωρούμε ότι η απρόσκοπτη εκτέλεση του επενδυτικού προγράμματος της ΔΕΗ (κυρίως ΑΠΕ), στην Ελλάδα και στο εξωτερικό, ως τον βασικό μελλοντικό καταλύτη για τη μετοχή», επισημαίνουν οι αναλυτές της OPTIMA
