Τα κρίσιμα ορυκτά αποτελούν ζωτικό συστατικό σε διάφορες λύσεις καθαρής ενέργειας και θα διαδραματίσουν σημαντικό ρόλο στις παγκόσμιες προσπάθειες απαλλαγής από τον άνθρακα, τονίζει η Citi. Οι εξελίξεις των τελευταίων δύο ετών έχουν δει τις βασικές αγορές ορυκτών να αντιμετωπίζουν αστάθεια τιμών λόγω της αυξανόμενης ζήτησης και ανησυχιών σχετικά με τα κενά προσφοράς. Συνεπώς, οι αλυσίδες εφοδιασμού των κρίσιμων ορυκτών πρέπει να γίνουν πιο ανθεκτικές για να αντέχουν πρόσθετους κραδασμούς.
Κατά τη Citi, η αυξανόμενη ζήτηση για εξόρυξη κρίσιμων ορυκτών θα συνεχίσει να οφείλεται: 1) στην αυξανόμενη ζήτηση για ηλεκτρικά οχήματα που συνδέονται με λίθιο, νικέλιο, κοβάλτιο, μαγγάνιο και γραφίτη, 2) στην αύξηση της ζήτησης και της χρήσης αιολικής ενέργειας που συνδέεται με χαλκό, νικέλιο, μαγγάνιο, χρώμιο και ψευδάργυρο, και 3) στην αύξηση της ζήτησης και της χρήσης ηλιακής ενέργειας που συνδέεται με χαλκό και πυρίτιο.
Ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας (IEA) χρησιμοποιεί διάφορα σενάρια για να αξιολογήσει τις μελλοντικές ενεργειακές τάσεις, με βάση υποθέσεις σχετικά με την εξέλιξη των ενεργειακών συστημάτων με την πάροδο του χρόνου.
Η αγοραία αξία των βασικών ορυκτών ενεργειακής μετάβασης αναμένεται να αυξηθεί σημαντικά έως το 2040 σύμφωνα με τα σενάρια ανακοινωθέντων δεσμεύσεων (APS) και καθαρών μηδενικών εκπομπών έως το 2050 (NZE), σε σύγκριση με το έτος βάσης 2023.
Σύμφωνα με το σενάριο APS, η αξία αυξάνεται στα 728 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ το 2040, αντιπροσωπεύοντας αύξηση 124% από το 2023. Αυτό είναι ενδεικτικό μιας αγοράς που υφίσταται σημαντική κλιμάκωση μεσοπρόθεσμα έως μακροπρόθεσμα.
Το σενάριο NZE υποδεικνύει αξία 769 δισεκατομμυρίων δολαρίων, που αντιπροσωπεύει αύξηση της κατά 137%, σε σύγκριση με το 2023. Το 2040, υπάρχει ένα κενό αξίας 41 δισεκατομμυρίων δολαρίων που πρέπει να γεφυρωθεί για την επίτευξη καθαρών μηδενικών στόχων για τα κρίσιμα ορυκτά μετάβασης ενέργειας, όταν συγκριθεί το NZE με το σενάριο APS. Και στα δύο σενάρια, ο χαλκός έχει τη μεγαλύτερη αξία, υποδεικνύοντας τη σημασία του για την ενεργειακή μετάβαση, ακολουθούμενος από το λίθιο, τονίζει η Citi.
Για να μπορέσει αν επιτευχθεί ο στόχος μηδενικών εκπομπών έως το 2040, θα χρειαστεί να χρησιμοποιηθεί ένα σημαντικό κεφάλαιο. Σύμφωνα με το τρέχον σενάριο APS του IEA, απαιτούνται 594 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, ωστόσο, σύμφωνα με το σενάριο NZE, απαιτούνται 792 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό αφήνει ένα κενό κεφαλαιακής απαίτησης ύψους 198 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ: απαιτείται αύξηση κεφαλαίου κατά 33%, επισημαίνοντας ένα σημαντικό επενδυτικό κενό.
Ο τομέας εξόρυξης θα απαιτήσει επενδύσεις για την παραγωγή του όγκου των ορυκτών που απαιτείται για την επίτευξη της ενεργειακής μετάβασης. Κατά τη Citi, οι επενδυτές μπορούν να διαδραματίσουν βασικό ρόλο κατευθύνοντας τις ροές κεφαλαίων προς τη βιώσιμη εξόρυξη και παραγωγή κρίσιμων ορυκτών.
Σε αυτό το πλαίσιο η Citi εντοπίζει εκείνες τις μετοχές στην Ευρώπη που προσφέρουν έκθεση στο θέμα των κρίσιμων ορυκτών και την ενεργειακή μετάβαση, και που κατά την άποψή της, θα υπεραποδώσουν σημαντικά της αγοράς το επόμενο διάστημα.
Έτσι, από τον κλάδο των μετάλλων και ορυκτών, οι εταιρείες που έχουν έκθεση στην τεχνολογική καινοτομία είναι οι ABB (τιμή στόχο τα 51 ελβετικά φράγκα), Schneider Electric (τιμή στόχος τα 235 ευρώ) και GEA Group (με τιμή στόχο τα 45,3 ευρώ).
Από τον κλάδο των κεφαλαιουχικών αγαθών εταιρείες με δυνατότητα ανακύκλωσης, η οποία και παίζει κρίσιμο ρόλο στα κρίσιμα ορυκτά, επιλεγεί τις AMG Critical Materials NV (με τιμή στόχο τα 30 ευρώ) και Norsk Hydro (με τιμή στόχο της 73 κορώνες Νορβηγίας).
Όπως εξηγεί η Citi, η ανακύκλωση θα διαδραματίσει ρόλο στην υποστήριξη της βιώσιμης παροχής κρίσιμων ορυκτών. Η τεχνολογική καινοτομία επιτρέπει δυνατότητες ανακύκλωσης μέσω της πιθανής αύξησης των ποσοστών ανάκτησης κρίσιμων ορυκτών και των ποσοστών χρήσης δευτερογενών πόρων. Πολιτικά κίνητρα όπως ο IRA των ΗΠΑ ή κανονισμοί όπως ο νόμος για τα κρίσιμα ορυκτά της ΕΕ, καθοδηγούν τις προσπάθειες ανακύκλωσης ορυκτών σε βιομηχανίες και περιοχές.
Από την προοπτική της αγοράς εμπορευμάτων, η ζήτηση για κρίσιμα ορυκτά από κλάδους καθαρής ενέργειας συνέχισε να αυξάνεται ραγδαία το 2023, επισημαίνει η Citi. Ωστόσο, οι τιμές γενικά υποχώρησαν από τις κορυφές του 2021/2022 εν μέσω συρρίκνωσης της ζήτησης και των χαμηλών προσδοκιών για την παγκόσμια ανάπτυξη με τη συνέχιση των αυξήσεων των επιτοκίων των κεντρικών τραπεζών και της επιβράδυνσης της μεταποίησης. Η Citi παραμένει επιφυλακτική σχετικά με τις προοπτικές των τιμών των βιομηχανικών μετάλλων, όπως σημείωσε και σε πρόσφατη έκθεσή της, και των μετάλλων μπαταριών, στο γ΄ τρίμηνο, εν μέσω συνεχιζόμενων αντίθετων ανέμων γύρω από την ανάπτυξης της αγοράς, αλλά βλέπει ανοδικά περιθώρια από το δ’ τρίμηνο και μετά, καθώς η έναρξη του κύκλου μείωσης των επιτοκίων της Fed ενισχύει τις προσδοκίες ανάπτυξης της παγκόσμιας μεταποίησης και την όρεξη για ρίσκο των επενδυτών.
